2013青岛啤酒财务分析600600.ppt

青岛啤酒（600600）财务分析 12会计4 黄依纳 梁春霞 裴思红 周育芳 目录 Contents 一、青岛啤酒公司背景 二、青岛啤酒资产负债构成情况说明 三、青岛啤酒的财务指标分析 四、综合分析与评价 资产主要变动项目情况说明 负债主要变动项目情况说明 青岛啤酒偿债指标行业比较 1、短期偿债能力分析 由上图可知，从2010年到2013年，流动比率下滑，主要是因为流动负债项目增加，其中一年内到期的非流动负债增加64401%，预收账款增加49%，导致流动比率有下降趋势，但总体维持在可接受水平；速动比率微下降，维持在1：1左右，现金比率也下降，但在20%以上，是正常水平，表明本公司短期偿债能力较强。 2、长期偿债能力分析 由上图可看出，资产负债率在不断增加，且在40%－60%之间，表明企业的长期偿债能力较强；产权比率也在不断增加，保持在1：1左右，也是表明企业的长期偿债能力较强；有形净值债务率在不断下降，这个指标值越大，表明风险越大，反之则越小，所以，该指标越小，表明企业长期偿债能力越强。总体来说，企业的长期偿债能力是比较强的。 青岛啤酒营运能力指标分析 青岛啤酒成长能力指标分析 青岛啤酒2013年的股东权益增长率稍低于同行业的贵州矛台，但高于同行业的其他公司，说明青岛啤酒在同行业中发展能力相当强，在竞争中处于领先地位。 由表可看出，青岛啤酒利润增长率和净利润增长率在同行业的公司中处于高的地位，有很强的营利能力 * 一、青岛啤酒公司背景 * 二、资产负债情况 * 具体从财务报表上分项来看，货币资金近三年呈上升趋势 2013年底货币资金数为8,531,720,086.00，2012年底货币资金数为7,118,248,041.00，2011年底货币资金数为6,107,611,258.00，较2012年、2011年分别增长20%和17%。 其主要原因是本集团经营活动产生的现金流量增加所致。 (2) 应收票据报告期期末比期初增加37%，主要原因是本年度采用银行承兑汇票结算货款方式比重增加所致。 (3) 应收账款报告期期末比期初增加84%，主要原因是本年度销量增加使得部分子公司应收账款余额增加及与三得利合资项目新并购单位带入所致。 (5) 应收利息报告期末比期初增加194%，主要原因是本年度本公司之子公司财务公司产生应收银行存款利息增加所致。 (6) 其他应收款报告期期末比期初增加110%，主要原因是本年度应收工程设备款、代垫回收瓶款、押金及保证金增加所致。 (10) 长期待摊费用报告期期末比期初增加235%，主要原因是本年度部分子公司摊销期在一年以上的费用增加所致。 *  (1) 短期借款报告期期末比期初减少32%，主要原因是本年度部分子公司归还借款所致。 (2) 应付票据报告期末比期初增加69%，主要原因是本年度以承兑汇票结算材料采购款比重增加所致。 (3) 应付账款报告期末比期初增加36%，主要原因是本年度因三得利合资项目导致外部采购增加以及公司发挥信誉优势，延长付款账期所致。 (7) 长期借款报告期期末比期初减少99%，主要原因是子公司长期借款将于一年内到期转至一年内到期的非流动负债所致。 (8) 应付债券报告期期末比期初减少100%，主要原因是本公司应付债券将于一年内到期转至一年内到期的非流动负债所致。 (9) 专项应付款报告期期末比期初增加276%，主要原因是本年度部分子公司收到政府搬迁补偿增加所致。 3、所有者权益变动 * 所有者权益主要变动项目情况说明 2013年底，青岛啤酒所有者权益总计比2012年增长了8.53%，主要变动项目少数股东权益报告期期末比期初减少147%， 本年度由于与三得利合资项目设立销售公司，与少数股东共同分享该子公司权益所致。 2013年度少数股东损益较上年度减少98%，主要原因是 本年度拥有少数股东的单位净利润减少所致。 三、现金流量分析 现金流量对比表 项目 20113年1-12 月 2012年1-12 月 增减额 增减幅度 经营活动产生的现金净流量 340,115 310,360 29,755 9.59% 投资活动产生的现金净流量 -149,593 -199,481 49,888 25.01% 筹资活动产生的现金净流量 -77,772 -39,185 -38,587 -98.47% 现金及现金等价物净增加额 112,572 71,904 40,668 56.56% 单位：人民币万元 经营活动产生的 现金流量净额 同比增加9.59%， 主要原因是报告期 内销售商品 收到现金同 比增加所致。