上交所沪深300ETF及深交所沪深300ETF比较.pptVIP

1 上证所沪深300ETF(T+0)与深交所沪300ETF(T+2) 方案比较分析 2 ETF市场生命力的核心因素分析 上证所300ETF的T+0方案与深交所300ETF的T+2方案的比较 弥补深交所300ETF套利实效性不足的主要方法介绍及优劣分析 总结 附件 目录 3 ETF的核心市场生命力 — 交易价格紧贴公允价格的指数基金 ETF作为指数产品的最高效实现形式，不仅可上市交易，更重要的是ETF投资者可实时以贴近公允价值的价格交易指数,这是ETF作为标准化基础投资工具的重要特征，更是其市场生命力的核心所在之一： 通常而言：公允价格的实时可交易性强，也就意味着ETF实时交易价格的折溢价率就越小，这不仅使得ETF中长期价值投资者随时能在其认可的价格范围内方便进出，也是基于ETF的期现套利、融资杠杆、融券对冲等基础衍生策略的根基。 4 ETF套利机制是实现ETF“公允价格实时可交易性” 的根本机制 ETF套利机制是实现ETF“公允价格实时可交易性”的根本机制， 从而在相当程度上影响着ETF的市场生命力： ETF套利机制的实时性越强，ETF套利过程中的不确定性就越低，ETF套利就越顺畅，那么ETF交易价格相对于公允价格的折溢价就越低，ETF的各类终端投资所面临的冲击成本和不确定性越低，投资者就越愿意予以运用，其市场生命力就越强；反之亦然。 5 ETF市场生命力的核心因素分