巨潮风格系列指数编制方案-国证指数.pdf

指数编制方案 Methodology 巨潮风格系列指数编制方案 （2015 年1 月） 为反映 A 股市场各规模板块中成长风格和价值风格显著的股票 的价格变动情况，编制风格系列指数。风格系列指数包括纯价格指数 和全收益指数，纯价格指数通过深交所行情系统发布实时行情数据， 全收益指数通过国证指数网发布收盘行情数据。 一、 指数代码与名称 指数代码 指数简称 指数中文全称 指数英文名称 399372 大盘成长 巨潮大盘成长指数 CNI BIG CAP. GROWTH INDEX 399373 大盘价值 巨潮大盘价值指数 CNI BIG CAP. VALUE INDEX 399374 中盘成长 巨潮中盘成长指数 CNI MID CAP. GROWTH INDEX 399375 中盘价值 巨潮中盘价值指数 CNI MID CAP. VALUE INDEX 399376 小盘成长 巨潮小盘成长指数 CNI SMALL CAP. GROWTH INDEX 399377 小盘价值 巨潮小盘价值指数 CNI SMALL CAP. VALUE INDEX 二、 基日与基点 巨潮风格系列指数以2002 年 12 月31 日为基日，基日指数定为 1000。 三、 选股原则 1. 入围标准 1 / 5 指数编制方案 Methodology 巨潮大盘成长和巨潮大盘价值以巨潮大盘指数样本股为样本空 间； 巨潮中盘成长和巨潮中盘价值以巨潮中盘指数样本股为样本空 间； 巨潮小盘成长和巨潮小盘价值以巨潮小盘指数样本股为样本空 间。 2. 选样方法 （1）计算价值因子与成长因子的变量数值 成长因子有三个变量：主营业务收入增长率、净利润增长率和净 资产收益率，其中： 主营业务收入增长率=过去3 年主营业务收入增长率的均值 净利润增长率=过去3 年净利润增长率的均值 价值因子有四个变量：每股收益与价格比率、每股经营现金流与 价格比率、股息收益率、每股净资产与价格比率。 （2 ）计算风格Z 值 若某股票的一个或者多个成长因子或者价值因子缺失，则采用该 股票同行业的平均值代替。 计算出每只股票的7 个变量值之后，在样本空间内对所有7 个变 量值进行标准化z 分处理。 为确保用于标准化处理的市场均值不会因为极值而受到太大影 响，计算增长率变量时，先对样本空间内所有股票的数值按照升序排 列，将处在下端10％的所有数值统一设定为下端排名第10％的数值， 2 / 5 指数编制方案 Methodology 将处在上端 10 ％的所有数值统一设定为上端第10％的数值。 一个公司股票的成长Z 值是三个成长因子变量 Z 值的均值，价 值Z 值是四个价值因子变量Z 值的均值。 （3 ）指数选样 在巨潮大盘指数样本股中，选取成长Z 值最高的66 只股票作为 巨潮大盘成长初始样本股；选取价值Z 值最高的66 只股票作为巨潮 大盘价值初始样本股； 在巨潮中盘指数样本股中，选取成长Z 值最高的100 只股票作为 巨潮中盘成长初始样本股；选取价值Z 值最高的100 只股票作为巨潮 中盘价值初始样本股； 在巨潮小盘指数样本股中，选取成长Z 值最高的166 只股票作为 巨潮小盘成长初始样本股；选取价值Z 值最高的166 只股票作为巨潮 小盘价值初始样本股； 四、 指数计算方法 同巨潮100 指