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海峡两岸金融整合路径选择及战略构想摘要：在ECFA签订以前，两岸金融业相互开放程度有限，两岸间金融服务的提供方式主要停留在跨境提供与境外消费阶段。伴随MOU的签订、尤其是ECFA的签署及实施，两岸的金融整合已从低层次的民间合作走向制度化整合的新阶段。后ECFA时期，两岸金融整合的路径选择和战略构想应当是：短期应加快建立两岸金融服务的自由贸易区，中期构建海峡两岸乃至两岸四地共同市场，最终目标是建立“华元区”。 关键词：ECFA 金融整合 路径选择 中图分类号：F83 文献标识码：A 金融整合(Regional Financial Integration)即为金融一体化，是指国家或地区之间在金融开放的基础上，金融活动相动影响、相互渗透而形成一个联动整体的发展态势。金融整合既是一个不断深化的过程，又是一个最终目标，涉及金融各领域，包括金融机构之间合作与并购、金融制度与金融监管趋同化、金融市场一体化，乃至区域货币一体化。区域之间尤其是生产要素具有高度流动性、经济一体化程度高的区域之间，通过加强区域金融整合而最终实现货币一体化，有利于促进区域之间的经济发展、经济稳定，以及增强抗击外来风险的能力，欧洲的金融整合即为成功的典范。 大陆与台湾之间自20世纪70年代末恢复两岸经贸关系以来，尤其是2008年“三通”的实现以及2010年ECFA的签订及实施，两岸间生产要素的流动日趋频繁，经贸交往日趋热络。据我国商务部统计，截至2010年底两岸贸易额为12 689?9亿美元，实际利用台资542?0亿美元，占大陆累计实际利用外资比重的4?6%。然而，目前两岸的金融整合进程却相当缓慢，整合程度低。在ECFA签订以前，两岸金融业相互开放程度有限，两岸间金融服务的提供方式主要停留在跨境提供与境外消费阶段。这种状况无益于两岸经济合作的深化、两岸经济的发展，也不利于共同抵抗全球金融危机的冲击。因此，两岸在后ECFA时期应加快金融整合的进程。 一、两岸金融业整合状况与制约因素分析 由于两岸政治与经济因素的制约，长期以来台湾与中国大陆的金融交流与合作主要是民间的、低层次的，缺少一个官方的合作平台。在MOU以及ECFA签订前，两岸的金融整合主要体现在金融机构互设、两岸货币清算等两个方面。 （一）ECFA签订前，两岸金融整合状况 1．金融机构互设方面。截止到2010年3月，已经有11家台资银行在中国大陆设立办事处，其中彰化银行一家驻扎江苏昆山，世华银行、第一商银、土地银行和台湾银行四家银行在上海设立办事处，合作金库、“中国信托”与远东国民银行三家银行入驻北京，华南银行一家落户深圳。另外，玉山、兆丰两家银行分别落在东莞、苏州。从台资银行进入中国大陆的地理布局上可以看到，目前长江三角洲与环渤海地区的北京是台资银行中国内地办事处的主要聚集地，而珠三角显少有台资银行代表处入驻，“海峡西岸经济区”甚至尚未有任何一家台资银行代表处入驻。与此形成鲜明对比的是ECFA签订前，中国大陆没有一家银行在台湾设立办事处或分支机构。 台湾保险业在中国大陆设立的机构非常有限。在ECFA签订前，台湾保险业对大陆的投资仅限于成立合资寿险公司或独资财险公司。在大陆的合资寿险公司中，国泰人寿、新光海航和君龙人寿三家公司的外方股东来自台湾，注册资本分别是8亿、5亿和2?4亿元人民币；而国泰财险是迄今为止唯一一家台湾独资财险公司。从地理格局上看，国泰人寿总部设在上海，目前在江苏、浙江、北京、福建、山东均设有分公司。君龙人寿是由台湾人寿与厦门建发股份获批合资筹建，总部设于厦门，其建立打破了福建地区金融业没有涉台总部的格局。而ECFA签订前尚无大陆保险公司在台湾设立分支机构。 在证券机构设置方面，两岸证券业交流与合作已有多年。自1996年台湾“证券管理委员会”允许台湾证券公司间接投资大陆市场以来,京华证券国际有限公司和群益国际控股于1997年领先一步，成为了首批来大陆设点的台资券商。元富证券香港有限公司也在翌年设立了上海代表处。至2005年底，大陆共批准17家台湾证券公司经第三地或从岛内直接来大陆设立26个办事处，尽管只能从事信息收集与咨询业务，但许多经香港进入的台湾证券公司早已经营相关业务，如群益证券上海代表处、元大京华证券北京代表处、宝来证券上海代表处等。在ECFA签订前，还未有大陆证券公司登陆台湾。相对于银行业与保险业而言，两岸证券业交流还是十分有限。 2．两岸货币清算状况。从两岸通汇与货币清算上看，2001年以前台湾禁止两岸银行直接往来，大陆与台湾之间的通汇及信用证等银行业务一直须经第三地金融机构中转。但迫于民间需求的压力，台湾当局逐步放松管制，2002年7月中国人民银行总行批准大陆商业银行与台湾商业银行建立代理化关系，交换密押，互开账户，