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中国企业跨国并购动因及面临问题的分析 摘要：随着全球经济一体化的加强，跨国公司在全球范围内的影响力与日俱增，中国企业在顶住外资跨国企业在中国的竞争压力下，从进一步开拓市场、规避关税壁垒以及获取战略资源等方面考虑，也逐步实施“走出去”战略。本文透过分析我国企业进行跨国并购的动因、现状，以及在并购过程中出现的问题，为跨国公司解决海外并购障碍问题而提供建议，如制定完善整合计划，选择恰当并购目标等。 关键词：跨国并购 中国企业 并购动因 问题 1. 跨国并购的含义及其作用 跨国并购是跨国兼并和跨国收购的总称是指一国企业为了达到某种目标通过一定的渠道和支付手段将另一国企业的所有资产或足以行使运营活动的股份收买下来，从而对另一国企业的经营管理实施实际的或完全的控制行为。,集中多方面资金,以扩大经营范围,建立规模较大的经济联合体。其次，并购后规模的扩大将会产生规模经济效益。再次，可以有效利用目标企业的各种现有资源这些资源的存在可以使并购方绕开初入他国市场的困难，迅速投入生产，完善和开拓销售渠道，扩大市场份额，减少竞争压力。这些都是其他跨国投资方式难以获得的。 2.2 中国企业跨国并购的内部动因 2.2.1 获取战略性资源。 所谓战略性资产是指企业通过在规模经济、范围经济、设施和系统效率及品牌资产方面投资积累起来的资源。通过对我国企业跨国并购的对象进行分析，可以发现我国企业跨国并购寻求的战略性资产，主要包括品牌、先进技术和稀缺的自然资源。 我国是资源消费大国,人均占有自然资源相对匮乏,再加上未来的经济增长需要大量资源支持,每年对石油、铁、铝等重要资源和能源的需求量高达数亿吨且逐年攀升。据权威部门估算,到2050 年,中国将成为世界第一能耗大国。要维持国内经济稳定持续的增长,中国就必须通过参与国际生产分工,尽可能多地利用世界性资源。近年来,中国企业跨国并购很大一部分用于对跨国稀缺资源的收购。在2009年中国并购市场完成的10大并购交易中,资源类的并购事件就占到了8 例,其中中国石化以75.02亿美元收购瑞士Addax石油公司,成为当年完成的最大规模并购交易。 品牌是企业竞争力的核心要素之一，是企业的无形资产。我国目前多数企业以贴牌生产为主，但随着国内企业实力的提高，很多企业开始意识到贴牌方式的缺点，并购国外的知名品牌作为一种替代方式而受到关注。并购不仅可以在短期内让企业获得东道国品牌，而且通过宣传并购事件本身也可以扩大公司影响。我国IT企业的排头兵“ 联想”，在以17.15 亿美元的高价收购国际知名品牌IBM的PC业务后，大大提升了公司的形象和品牌知名度，推动了产品在国际市场上的销售。 有些企业希望通过竞购获取这些行业的核心技术,从而弥补自己技术上的“短板”。通过跨国并购, 中国企业可以将国外拥有先进技术的企业作为收购目标而获得专利技术,这具有明显的速度效益和经济效益,也有利于我国的技术创新和产业升级。2001年,浙江华立集团的CDMA业务,开启了中国公司海外并购获取技术的大门；TCL收购法国汤姆逊电子、阿尔卡特手机业务,获得了对方在彩电、手机上的专利和技术；联想收购IBM的PC业务,获得了IBM在PC及笔记本制造上的领先技术。利用被并购企业原有的销售渠道,可以较快地进入当地以及他国市场,而不必经历艰难的市场开拓阶段。 2.2.2 拓展海外市场。 跨国并购是中国企业抢占国际市场的一条捷径。对于中国企业来说, 通过跨国并购, 既可以依靠目标企业的效应优势增强在国内市场的竞争力, 还可以利用目标企业原有的稳定、系统的销售渠道为本企业产品开辟跨国市场, 迅速在当地市场占有一席之地,提高在国际市场上的占有率。2002年9月, TCL集团控股的TCL 国际控股有限公司收购德国施奈德电气集团主要资产,利用施奈德的品牌效应、遍布世界的销售渠道和强大的技术力量, 进一步开拓TCL在欧洲乃至世界市场的业务。 2.2.3 规避贸易壁垒。 自我国2001 年加入WTO 以来, 随着国内企业对外业务的增加, 贸易保护主义有所抬头,寻求合法而隐秘的保护工具的国家越来越多。目前,许多国家纷纷对来自中国的出口产品加征关税,或者以反倾销和环保为由限制进口中国产品,因此，我国企业通过并购国外当地企业,利用原产地规则,在当地生产、当地销售, 就可以有效规避贸易壁垒,直接进入国际市场,从而达到开辟新市场的目的。 3. 中国企业跨国并购的现状特点 3.1 中国企业海外并购的规模呈扩大趋势 近年来，中国企业的海外并购的规模呈扩大趋势（如表一），吸引了各界的关注。2003年中国海外并购为36亿美元， 从2003 年到2007 年五年间，投资增长了约8倍，2007 年并购规模达到中国GDP的0.8%。2004-2010年平均增长率达到67.7%，海外并购已成为中国对外投资的主