认识股价背后的推手P6.pdfVIP

管理营销资源中心 M M Resources Center / 认识股价背后的推手 作者： Kevin Coyne, Jonathan Witter 来源：《麦肯锡高层管理论丛》 2002.2 找出足以左右大局的重量级投资人，对其深入了解，有助于企业高阶主管预测股价的走向 企业的执行长总想知道，市场对该公司的新策略等重大决策会作何反应。股东是否会同意某 些措施？他们是否会因为无法了解决策背后的动机，而殃及股价？管理阶层可以采取哪些行 动，让结果更圆满？ 预测股价动向，这样的尝试确实有其必要，毕竟一旦股价滑落，借股和发行新股的成本便会 增加；股价下挫不仅会打击员工和客户的信心，更不利于并购的进行。然而，遗憾的是，预 测股价走向多半流于臆测，原因是企业执行长所使用的预测工具并不是很精确。净现值 （NPV） 用于估算个股基本面的价值或许有效，但用于预测往后几季的价格却丝毫靠不住，也是众所 皆知的事实。企业或投资银行对投资人或分析师所进行取样访谈，藉以评估市场的反应，同 样也是极不可靠的方式。 但企业高阶主管还是有办法大幅提升这类预测的准确度的。藉助更严谨、更系统化的评估方