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债券评级机构定义：债券评级机构是对借款人发行国际债券所具备的实力的信誉进行评级的机构。目前世界上最有名的评级机构是美国的标准普尔公司和穆迪公司。这两家评级机构对借款人评定的级别不仅为美国市场所承认，而且也为其他国际市场承认。 穆迪公司创建于1909年．是美国首家从事证券评级的公司，它不仅对国内的各种证券进行评级，还对加拿大、澳大利亚、日本欧洲、世界银行等的证券进行评级，种类达3000多种。其所评级别(Moodys)分为10等，即Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca、C、D。投资级别评定说明Aaa级优等信用质量最高，信用风险最低。利息支付有充足保证，本金安全。为还本付息提供保证的因素即使变化，也是可预见的。发行地位稳固。Aa级（Aa1，Aa2，Aa3）高级信用质量很高，有较低的信用风险。本金利息安全。但利润保证不如Aaa级债券充足，为还本付息提供保证的因素波动比Aaa级债券大。A级（A1，A2，A3）中上级投资品质优良。本金利息安全，但有可能在未来某个时候还本付息的能力会下降。Baa级（Baa1，Baa2，Baa3）中级保证程度一般。利息支付和本金安全现在有保证，但在相当长远的一些时间内具有不可靠性。缺乏优良的投资品质。投机级别评定说明Ba级（Ba1，Ba2，Ba2）具有投机性质的因素不能保证将来的良好状况。还本付息的保证有限，一旦经济情况发生变化，还本付息能力将削弱。具有不稳定的特征。B级（B1，B2，B3）缺少理想投资的品质还本付息，或长期内履行合同中其它条款的保证极小。Caa级（Caa1，Caa2，Caa3）劣质债券有可能违约，或现在就存在危及本息安全的因素。Ca级高度投机性经常违约，或有其它明显的缺点。C级最低等级评级前途无望，不能用来做真正的投资。穆迪信用分析主要集中在与发行人长期和短期风险状况有关的基本因素及重要业务推动元素。 穆迪长期债务评级(到期日一年或以上)是有关固定收益债务相对信用风险的意见，而这些债务的原始到期日须为一 年或以上。这些评级是关于某种金融债务无法按承诺履行的可能性，同时反映违约机率及违约时蒙受的任何财务损失。短期债务评级(到期日一年以内)穆迪短期评级是有关发行人短期融资债务偿付能力的意见。此类评级适用于发行人、短期计划或个别短期债务工具。除非明确声明，否则此类债务的原始到期日一般不超过十三个月。等级评定Prime-1（P-1）发行人（或相关机构）短期债务偿付能力较强。Prime-3（P-3）发行人（或相关机构）短期债务偿付能力尚可。Not Prime（NP）发行人（或相关机构）不在任何Prime评级类别之列。穆迪公司信用评级指标体系1、资产流动性（1）流动资产与流动负债比率（2）迅速变现资产比例（3）现金和视同现金资产比例2、负债比率（1）净资产对长期负债的比例（2）长期负债占全部自有资本比率3、金融风险（1）净资产与债券发行额的比例（2）盈利对债权利息比率（3）净资产与股份的比例4、资本效益（1）销售毛利率（2）销售成本率（3）销售纯盈利率（4）总资产税后收益率标准普尔是世界权威金融分析机构，由普尔先生(Mr Henry Varnum Poor)于1860年创立。标准普尔由普尔出版公司和标准统计公司于1941年合并而成。标准普尔为投资者提供信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务，其中包括反映全球股市表现的标准普尔全球1200指数和为美国投资组合指数的基准的标准普尔500指数等一系列指数。自1860年成立以来，标准普尔就一直在建立市场透明度方面扮演着重要的角色。当年欧洲的投资者对于自己在美国新发展的基础设施投资的资产需要更多的了解。这时，公司的始创人普尔先生(Henry Varnum Poor)顺应有关需求开始提供金融信息。普尔出版的各种投资参考都是本着一个重要的宗旨，就是“投资者有知情权”。标准普尔是创建金融业标准的先驱。它首先对以下方面进行了评级：证券化融资、债券担保交易、信用证、非美国保险公司的财政实力、银行控股公司、财务担保公司。(1)长期债务评级　　长期债券信用等级，共设10个等级分别为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D，其中长期信用等级的AA至CCC级可用“+”和“-”号进行微调。注1：前四个级别债券信誉高，履约风险小，是“投资级债券”，第五级开始的债券信誉低，是“投机级债券”。注2：加号(+)或减号(-)：AA级至CCC级可加上加号和减号，表示评级在各主要评级分类中的相对强度。注3：公开信息评级pi。评级符号后标有pi表示该等评级是使用已公开的财务资料或其它公开信息作为分析的依据，即标准普尔并未与该机构的管理层进行深入的讨论或全面考虑其重要的非公开资料，所以这类评级所依据的资料不及全面的评级全面。公开信息评级每年根据财务报告审核一次，但当有重大事