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项目融资--股本资金的筹集.ppt项目融资--股本资金的筹集.ppt
项目股本资金及准股本资金的筹集方式
项目股本资金的筹集
股本资金的作用
1）股本资金可提高项目的抗风险能力。
2）股本资金的投入比例决定着投资者对项目的关心程度。
3）股本资金的投入对项目贷款者起着一种心理鼓励作用。
股本资金的投入方式
1）定向募集自有资本
（1）有限责任公司的资本募集
（2）股份有限公司的自有资本募集
2）上市募集自有资本
（1）境内上市
（2）境外上市
项目准股本资金的筹集
准股本资金的特点
准股本资金是指在偿还顺序上限于股本资金但落后于高级债务和担保债务的次级债务。当项目公司破产时，在偿还所有的项目贷款和其他高级债务之后，他优先于股本资金得到偿还。
准股本资金的功能表现
（1）作为发起人初始股本的替代投入方式
（2）用来支持第三方提供高级债务
（3）用来为建设成本超支和其他支付责任担保
项目准股本资金的筹集
准股本资金的优点
1）投入资金的回报率相对稳定
2）他使投资者在利益分配上所受的限制减少
3）他可以帮助项目公司形成优良的税务结构
项目准股本资金的筹集
准股本资金的投入形式
1）无担保贷款
（通常附带特殊条款：负担保条款、加速还款条款、限制新债务条款）
2）与股本有关的债券
（1）可转换债券
（2）附有认股权证的债券
3）零息债券
4）以贷款担保形式作为准股本资金投入
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