第四、五章筹资决策.pptVIP

第四章 筹资决策 第一节 筹资概述 第二节 权益资金筹资 第三节 债务资金筹集 第一节 筹资概念 一、概念与分类 筹资---企业由于生产经营、对外投资和调整资本 结构等活动对资金的需要，采取适当的方式，获取 所需资金的一种行为。 按筹资来源渠道分为： 权益性筹资（特点：财务风险小，资金成本高）。 负债性筹资（特点：财务风险大，资金成本低） 按筹资期限分为：短期资金和长期资金 二、筹资方式 三、筹资基本原则 规模适当原则—以需定筹 筹资及时原则---把握投机时机，及时筹资 方式经济原则---选择低成本筹资方式 来源合理原则---筹资结构合理，降低筹资风险和成本。 四、筹资数量预测 （一）销售百分比法 销售百分比法---根据销售额与资产负债表、利润标的有关项目之间 的比率，预测未来销售额增加而追加的资金的一种定量计算方法。 随销售额变动而同步变动的项目----财务上称为敏感项目。 敏感资产项目包括：现金、应收账款、存货等。 敏感负债项目包括：应付账款、应付费用等。 如果基期固定资产生产能力已经饱和，则固定资产也是敏感性资产，以销售额变动比例计算增加的资金需要量。如果销售额增加而增加的固定资产需要量已知，可直接作为增加的资金需要量。 五、 计算公式: ?F= △ 资产- △负债- 留存收益