政府产业引导基作实务及案例张朝元.pptVIP

模式二：实体资本发起设立产业投资基金 案例一：中国城市轨道交通PPP 据上海建工集团股份有限公司（600170）披露资料显示，上海建工与绿地控股集团有限公司、建信信托有限责任公司共同发起并投资设立中国城市轨道交通PPP产业基金，基金总规模1,000亿元人民币，首期规模240亿元，基金的期限为 5+3 年，其中上海建工认购20亿元份额。 同时，公司拟出资 330 万元，参与该轨交基金的管理公司（有限合伙制企业）的投资。该基金管理公司由公司与绿地集团、建信信托三方出资设立，出资比例为：建信信托 34%、绿地集团 33%、上海建工 33%，计划注册资本 1000 万元。 基金依托绿地集团、上海建工、建信信托的优势，投资纳入 PPP 项目库及政府统一采购的轨道交通与城市基础设施建设项目，地域上主要考虑省会城市及有一定条件的地级市。 六、政府产业投资基金运作模式及案例 案例二：舟山江海联运产业投资基金 （一）产业基金情况 2015年9月，舟山市成立舟山江海联运产业投资基金，该基金总规模为100亿元，首期规模为20亿元，按投资项目分期到位。存续期为5年，其中投资期3年，退出期2年。 （二）基金的投资范围 该基金以航运产业投资项目为主，主要投资于舟山群岛新区范围内航运企业并购重组、船舶交易和拟上市航运企业；以涉港产业投资项目为辅，兼顾面向全国的产业上下游及其他行业中优质公司股权投资。 （三）基金管理 成立舟山江海联运产业投资基金管理公司，注册资本3000万元，舟山交投、天堂硅谷、工银瑞投出资比例分别为40%、40%、20%。 六、政府产业引导基金运作模式及案例 （三）基金出资情况 20亿元出资中，包括舟山市国有资产投资经营有限公司出资3亿元占基金的15%；工行旗下的工银瑞信投资管理有限公司出资12亿元占基金的60%；浙江天堂硅谷资产管理集团有限公司出资1亿元占基金的5%；三家江海联运核心企业（舟山交通投资集团有限公司、舟山海洋综合开发投资有限公司和舟山港集团有限公司）以及浙江欧华造船股份有限公司参与了其余部分。 （四）基金的结构设计 该基金的投资人分优先、普通和劣后级。优先级投资人为工银瑞投，普通级投资人为天堂硅谷、舟山交投、舟山海投、舟山港集团以及欧华造船，而舟山市国资投资经营公司为劣后级投资人。 六、政府产业引导基金运作模式及案例 （一）融资平台转型的内容 ◆ 对已经建立现代企业制度、实现市场化运营的； ◆在其承担的地方政府债务已纳入政府财政预算、得到妥善处置； ◆今后不再承担地方政府举债融资职能； ◆通过与政府签订合同方式，明确责权利关系。 七、转型后的融资平台与PPP结合的模式 （二）转型后融资平台参与PPP项目方式 1.以社会资本直接参与PPP 随着PPP模式推广，实践中一些转型后的融资平台已经作为社会资本方参与PPP中，以社会资本直接参与，是平台公司作为SPV公司股东。 如丽水盆地易涝区防洪排涝好溪堰水系整治三阶段工程项目采用PPP模式，SPV结构：浙江省基础建设投资集团股份有限公司与中国水利水电第十二工程局有限公司联合体出资95%，政府指定机构出资5%组成项目公司。 七、转型后的融资平台与PPP结合的模式 2.作为政府代表方参与PPP 政府投融资平台作为政府代表方参与PPP的模式比较常见。 2016年2月23日，潍坊市金融控股集团与中国邮政储蓄银行及其合作资本方成功中标，共同设立济青高铁（潍坊段）PPP项目SPV公司--潍坊高运建设发展有限公司。项目采用BOT模式，SPV公司是为该项目成立的特殊目的公司，负责协调组织济青高铁（潍坊段）PPP项目沿线市区的征地、拆迁以及资金的筹集、拨付和监管工作。潍坊第一次成功运用竞争性磋商方式政府采购的项目，成功撬动社会资本40亿，成为济青高铁、中国高铁建设投融资的典型。 七、转型后的融资平台与PPP结合的模式 3.以产业投资基金形式参与PPP项目 模式一：“政府委托投融资平台+金融机构” 融资平台受政府委托代表政府与金融机构合作设立母基金，在设立子基金时，母基金作为优先级LP，地方财政作为劣后级LP。 模式二： “金融机构+地方投融资平台” 二者直接设立PPP基金，一般为有限合伙制，由金融机构做LP 优先级，平台公司做LP 的次级，金融机构指定的股权投资管理人做