第8章货币供求与其均衡.pptVIP

第八章 货币供求与均衡 第二节 货币需求 一、货币需求的含义 （一）从货币需求主体的角度划分 1.微观货币需求：是指社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的需要. 2.宏观货币需求：是指一国经济合理协调运转或者要达到当局制定的某些经济目标在总体上需要多少货币供给量 （二）从货币需求与物价关系角度来划分 1.名义货币需求 Md ； 是指不考虑物价变动的货币需求。 2.实际货币需求 是指剔除物价变动因素的货币需求。 二、马克思的货币需求理论 流通中的货币需求量取决于流通中待售商品的价格总额（价格水平、进入流通的商品数量)和货币流通速度。 三、传统的货币数量学说 （一）费雪方程式 1、费雪方程式： MV＝PT 或 P=MV/T M为一定时期内流通货币的平均数量； V为货币流通速度； P为各类商品价格的加权平均数； T为各类商品的交易数量 2. 费雪方程式分析 MV=PT 或 P=MV/T V由于制度性因素在短期内不变，因而可视为常数； T对产出水平常常保持固定的比例，也是大体稳定的。 M是一个由模型之外的因素所决定的外生变量； 因此：P的值主要取决于M数量的变化 3. 费雪虽然关注的是M对P的影响，但是反过来，从这一方程式中也能导出一定价格水平之下的名义货币需求量： （二）剑桥方程式 代表人物：马歇尔、庇古 剑桥学派，在研究货币需求时重视微观主体的动机。认为，处于经济体系中的个人对货币的需求，实质是选择以怎样的方式保持自己资产的问题。 决定人们持有多少货币，有种种原因：个人的财富水平、利率变动，以及持有货币可能拥有的便利等 但在名义货币需求与名义收入水平之间总是保持一个较为稳定的比例关系。对整个经济体系来说，也是如此。因此有： Md ＝kPY Md ＝kPY Md代表名义货币需求 Y代表实际国民收入 P代表价格水平 k代表以货币形式保有的财富占名义总收入的比例 四、凯恩斯货币需求理论 1、货币需求动机的分析 交易动机 决定于Y 三大动机 预防动机 决定于Y 投机动机 决定于r 凯恩斯的货币需求理论也称为流动性偏好理论。凯恩斯认为，货币具有完全的流动性，而人们总是偏好将一定量的货币保持在手中，因此，人们之所以要选择持有货币就在于心理上的这种“流动性偏好”。 2、后凯恩斯学派对货币需求理论的发展 关于交易性货币需求和预防性货币需求同样也是利率函数的问题 五、弗里德曼的现代货币数量论 1、函数式 2.影响因素 ① Y恒久性收入 ：正相关 可以理解为预期未来收入的折现值，或预期的长期平均收入 ② w非人力财富占个人总财富的比率：负相关. 人力财富很不容易转化为货币，所以，在总财富中人力财富所占的比例越大，出于谨慎动机的货币需求也就越大；而非人力财富所占的比例越大，则货币需求相对越小。 ③ rm货币预期收益率：正相关。弗里德曼考察的货币扩及M2等大口径的货币形态，其中有相当部分，如定期存款是有收益的。 ④ rb、re 货币以外其他金融资产预期收益率如债券、证券收益率：负相关 ⑤ 物价变动率：负相关。也就是保存实物的名义报酬率。 ⑥u人们主观偏好、客观技术和制度等因素 3.与凯恩斯理论的区别 ①二者强调的侧重点不同 凯重视r主导作用，弗则强调Y的影响，认为r对货币需求影响微不足道，r增1%，Md只减0.15%，而收入每增加1%，人均手持货币量增加1.8%。 ②货币政策传导变量的选择，凯认为是r，弗认为是Ms ③凯认为Md受未来利率不确定性因素影响，不稳定，货币政策应“相机行事”，弗认Md是稳定的，可测的，“单一规则”可行。 第八章 货币供求与均衡 第一节 货币供给 一、货币供给的含义 货币供给：是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为,是银行系统向经济中注入货币的过程。 货币供给量： 一国经济中被个人、企事业单位和政府部门持有的可用于各种交易的货币总量。 二、货币层次划分 （一）依据：货币流动性 （二）层次 1、西方的货币层次划分 2、我国的货币层次划分 我国的货币层次划分 M0=流通中现金 M1= M0 +活期存款 M2= M1+定期存款+储蓄存款+其他存款 +证券公司客户保证金 狭义货币： M1