The Nature, Elements and Importance of （的性质、元素和重要性）.pdf

C.  WORKING CAPITAL MANAGEMENT  1. The nature, elements and importance of working capital  2. Management of inventories, accounts receivable, accounts payable and cash  3. Determining working capital needs and funding strategies    The Nature, Elements and Importance of Working Capital  What is Working Capital?  Working capital is the net of current assets minus current liabilities. That is working capital is equal to  the value of raw materials, work‐in‐progress, finished goods inventories and accounts receivable less  accounts payable.  What is the aim of Working Capital Management?  The aim of working capital management is to achieve balance between having sufficient working capital  to ensure that the business is liquid but not too much that the level of working capital reduced  profitability.  What is meant by the term Liquidity?  Liquidity means that the business has sufficient inventory and cash so that it can trade without its cash  or inventory depleting.  Why is Working Capital Management important?  Working capital management is essential for the long‐term success of a business. No business can  survive if it cannot meet its day‐to‐day obligations. A business must therefore have clear policies for the  management of each component of working capital.    Management of Inventories, Accounts Receivable, Accounts Payable  and Cash  Can the level of working capital be fixed for all organisations and why?  • Different industry types require different levels of working capital. Service industries need little  to no inventory whereas retailers need more. Depending on the retailer’s business their  inventory will also vary. Manufacturers will probably require more because they need raw  material stocks, work‐in‐progress and finished goods. Retailers ma