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痛苦与狂喜——上交所的两个十年（上篇） 作者:住在北京?? 标签：财经2010-09-06 16:41 星期一 晴 痛苦与狂喜　　——上交所的两个十年（上篇）　　文/本刊记者 叶满天 实习记者 罗然　　　　即使在今天看来，20年前上海证券交易所（以下简称“上交所”）的成立都是不可思议的。　　　　上世纪80年代末90年代初,社会的大环境仍是“左的思潮、计划经济的桎梏、高度集权的管理体制、传统的意识形态”，上交所成立没有一项条件是成熟的，首任总经理尉文渊在回顾那段历史时，也觉得确实是“做早了”。交易所是二级市场，要求有足够的上市公司和市场中介，具有相关的市场监管法律、统一的监管体制以及必要的投资工具，包括要启蒙投资人意识，进行投资人教育，等等，当时，这些要素几乎都不具备。既然市场催生在那个年代，自然留下了那个时代的痕迹，比如中国证券市场特有的股权分置，为解决这个历史遗留问题，15年后，证券市场又进行了一场轰轰烈烈的改革。　　　　但上交所必须成立。1990年初，为了向世界表明，中国改革开放的大方向不变，国家提出了开发、开放浦东的战略。在上海制定的浦东开放一揽子计划中,就包含了成立上交所。　　　　中国人民银行上海分行金融管理处负责牵头组建上交所筹备办公室。因为一个偶然，35岁的金融管理处正处级的副处长尉文渊在在1990年6月底成为上交所筹备负责人，尉当时“什么都不懂,没有任何历史经验借鉴”。他以为是去修房子，向人民银行借了500万元来筹建上交所，后来上交所收了会员费才还清。　　　　1990年6月，时任上海市市长朱镕基在海外宣布交易所年内要开业，筹备工作压力剧增。选房子、装修、起草规则、培训证券会员、组织上市公司、完成全方位电脑通讯系统，等等，都要在5个多月的时间内完成。尉文渊甚至一度认为，自己会在那天出洋相。有一次，为了一件事，他突然感到人的力量实在太渺小了，而压力又太大，觉得有点无能为力了。他把大家召集起来，坐在地上开个会，刚坐下，眼泪无缘无故“哗”地就下来了。可想而知，尉当时的处境有多难。　　　　幸运的是，1990年12月19日，仅仅筹备了不到一年的上交所在上海浦江饭店如期举行了开业典礼，朱镕基致开业词。在谈到上交所成立的重大意义时，他首先就表明，它标志着我国将坚定不移地继续奉行改革开放的政策。随后，尉文渊敲锣开市，他也成为当时全球最年轻的交易所老总。　　　　给上交所一个高起点　　　　筹备时期，尉文渊从当时不多的国外资料中了解到，国际上证券交易有三种模式：口头竞价、书面报单(写板)、电子计算机交易系统或者计算机辅助交易。他坚信，“终究几十年过去了，高科技发展这么快，我们不可能再重复过去的道路”。　　　　为了开发一套计算机系统，尉文渊先从向央行借来的筹备金中拿出100万元。接着，找到了当时在上海财经大学基础部任助教的谢玮。从1990年8月开始，尉文渊和谢玮两个人实际上组成了上证所技术系统的攻关组，尉做决策，谢具体负责编程，采纳用PC网络系统实现证券自动交易和行情传送的方案。之后，与深圳黎明公司签定了207万元的《上海证券交易所电脑网络系统》合同。在黎明搭建起的网络平台上，上交所最初所有的应用程序都由谢玮一人开发的，其中最核心的程序就是全自动交易撮合系统。　　　　在上交所第一声锣响之前的最后一周，尉文渊终于拍板——摒弃国外沿用了百年的手势/写板交易。1990年12月19日，开业后第一笔交易通过计算机顺利完成后。　　　　这样，交易所开业当日就采用了PC网络系统实现证券自动交易和行情传送的方案，实现了委托电脑录入、证券委托电脑系统自动撮合成交，以及成交行情信息远程自动传递等自动交易功能，成为世界上第一个直接采用计算机自动撮合配对系统的新交易所。　　　　1992年，中国股市经历了开创以来的第一个飞速成长时期，每天以10万笔计的交易委托从全国各地的营业部汇集到深沪两地交易所的自动撮合系统中，令其不堪重负。尤其在电话委托迅速推开后，证券市场新的失衡点再次转移到交易系统身上。　　　　上交所在筹备阶段，曾“大着胆”为撮合系统设计了3笔/秒、一天几万笔的交易量，系统只带25个终端的上限。后来系统几经扩容，虽然交易量已升至400～500笔/秒，但那时场内终端已超过200个。　　　　1993年初，上交所下决心给创始系统扩容。上交所最终选择了惠普公司的827S作为主机系统，惠普请了一个曾帮助新加坡证券交易所做过类似交易系统的澳洲专家Philip，帮助上交所开发应用系统。由Philip开发核心技术的新系统，所采用的是三层体系结构。上交所为这套应用软件花了40万美元，这在软件搭着硬件卖的90年代初，无疑是个天文数字。尽管上交所咬着牙掏钱，但他们认为值得，因为“所有的原程序都留给上交所，这不但考虑到维护