低油价时代的壳牌公司何去何从 where is shell going in period of low oil prices.pdfVIP

 跨国公司 PETROLEUM  PETROCHEMICAL TODAY 2016 年 第 24 卷 第 6 期   低油价时代的壳牌公司何去何从 胡梦怡 （中国石化集团公司经济技术研究院，北京 100029）   摘 要 ：壳牌公司于2014年年初宣布了十年来的首次盈利，随即更换CEO并推出一系列战 略调整措施，并于2015年高调宣布收购BG集团。但是，受低油价影响，壳牌公司 2015年全年和 2016年一季度业绩并不理想，公司亟待新的战略和机遇来摆脱困 境、重塑信心。 关键词 ：壳牌公司 业绩 战略 低油价   1 壳牌公司概况 晰的道路，但恰逢低油价成为常态，各国际大石 壳牌公司是上下游一体化大型跨国石油石化 油公司效益均表现不佳，壳牌公司的新战略执行 公司，是世界第四大炼油公司和领先的润滑油销 效果并不明显。不过，随着2016年2月壳牌公司成 售商，也是世界第一大LNG供应商和第三大天然 功并购 BG集团，且范伯登预计原油市场将在 气生产商。在美国《财富》杂志2015年公布的世 2016年年底或2017年年初恢复供需平衡，或将带 界500强中，以营业收入2 650亿美元位居第三。 领壳牌公司进入一个新纪元。 尽管壳牌公司近几年在深水勘探开发、天然 从未来战略发展方向来看，壳牌公司将在保 气一体化和下游业务表现较好，但是受油价低迷 持良好资产负债表的同时，通过采取资产剥离重 以及上游板块美洲地区持续亏损影响（2015年因 组、增产提效、减少运营成本和资本支出等措 退出阿拉斯加和加拿大Carmon Creek项目的负面 施，降低公司的资产盈亏平衡价格，缓解低油价 影响损失46.16亿美元），2015年壳牌公司营业收 对公司造成的负面影响，保存实力，利用这个特 入和净利润同比分别大幅下降37.1%和85.1%，平 殊时期为公司创造更大价值（见 图1）。 均占用资本回报率和销售净利润率同比分别下降 2.1 继续剥离非核心资产，优化现有资产 5.6和2.7个百分点。2016年一季度，由于上游板块 壳牌公司曾在2014年初宣布，计划在两年内 经营依旧无法改善，且炼油毛利下降又导致了下 削减150亿美元的资产以回笼资金，用于投资具有 游板块经营不佳，公司营业收入和净利润同比继 良好发展前景和潜力的项目。作为 “降低成本、 续大幅下滑，业绩之惨淡可谓史无前例。 集中资金和力量创造最大价值 ”战略的一部分， 2015年壳牌继续剥离非核心资产达55亿美元。 2 壳牌公司发展战略 分板块看，壳牌公司上游板块继续关注资产 壳牌公司预测低油价会持续稳定几年时间， 不过此前公司也一直在为这样的下跌做准备。2015