国际市场债券发行清算过程.pdf

国际市场债券发行清算流程 2 清算所 1 投资人 主承销商 (Euroclear etc.) 投资人将用于购 承销商向清算所发出指示： 买债券的资金支 要求清算所在交割日时， 付给清算所 清算所核对 3 按照投资者缴纳资金的情 指令，并将 况，将债券发给投资人 募集资金转 给托管人 在还本付息时，支付代理人 负责债券在存续期 从发行人处收取资金，并通 间的托管工作 过清算所支付给投资人 托管人 代表投资人行 受托人 支付代理人 债券登记 保留债券持有人 （Common 使投资人权力 （Trustee） （Paying Agent) （Registrar) 的登记信息 Depository) 4 4 托管人将 发行人授权 受托人、托管人、 募集资金 发行Global 支付代理人和债 交付发行 Bond （全球 券登记通常由一家 国际市场上的债券清算与托管/ 受托 人 债券） 商业机构担任 由两家独立机构担当，从而权责分 明，有效保护发行人和投资人权益 发行人 Strictly Confidential 商业机密 1 国际市场主要债券托管及支付中介机构的职能  受托人的主要职能是代表投资者行使投资者权利，确保债券在发行及存续期间投资者利益得到相应的保 障 受托人  发行前受托人将审阅债券发行文件，评估债券交易结构中是否包含了足够的投资者保护条款 (Trustee)  存续期内受托人负责监督发行人遵守相应的债券条款，发行人需依约向受托人提供遵守条款的证明  债券违约时，受托人有权代表债券持有人采取相应措施  托管人的主要职责是