中银集团投资有限司2017年度第一期中期票据信用评级报告.PDFVIP

中期票据信用评级报告 中银集团投资有限公司 2017 年度第一期中期票据信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AAA 联合资信评估有限公司（以下简称“联合 评级展望：稳定 资信”）的评级反映了中银集团投资有限公司 本期中期票据信用等级：AAA （以下简称“中银投”或“公司”）作为中国 本期中期票据发行额度：15 亿元 银行股份有限公司（以下简称“中国银行”） 本期中期票据期限：3 年 的全资附属机构，以及中国银行从事直接投资 偿还方式：按年付息，到期一次性还本付息 与管理业务的主要载体和平台，在项目来源、 发行目的：偿还银行借款 运营管理以及股东支持方面具备的显著优势。 评级时间：2017 年 1 月 23 日 公司三十年来积累了丰富的投资与管理经验， 财务数据 业务体系健全，涵盖企业股权投资、基金投资 16 年 项目 2013 年 2014 年 2015 年 6 月 与管理、不动产投资与管理、不良资产投资等， 现金类资产(亿港元) 184.93 216.63 117.78 195.95 投资规模行业居前，内部管理规范，经营风格 资产总额(亿港元) 1645.94 1827.71 1850.77 1918.43 稳健，具备较强的竞争优势；公司投资项目优 权益总额(亿港元) 685.41 722.96 777.69 882.68 质，近年来整体收入规模及盈利能力均持续提 短期债务（亿港元） 257.34 288.04 250.96 151.00 长期债务(亿港元) 593.30 691.65 673.69 738.44 升。同时，联合资信也关注到，投资行业受外 全部债务(亿港元) 850.63 979.69 924.66 889.44 部经济环境和资本市场波动影响较大等因素 总收入(亿港元) 113.83 136.21 159.96 63.56 对公司信用基本面带来的不利影响。 税前利润(亿港元) 45.61 55.34 85.93 28.86 未来，随着公司投资项目实现逐步退出， EBITDA(亿港元) 89.39 106.08 136.76 -- 经营性净现金流(亿港 以及业务团队投资能力的增强，公司整体抗风 81.04 55.34 65.35 23.71 元) 险能力将进一步提升；依托股东的支持，公司 税后利润率(%) 36.16 35.89 49.42 39.68 未来投资规模将进一步扩大，盈利能力有望得 净资产收益率(%) 6.01 6.76 10.16 -- 资产负债率(%) 58.36 60.44 57.98 53.99 到增强，对公司偿债能力形成有力支撑。联合 全部债务资本化比率 55.38 57.