焦炭和钢材对冲价差分析.PDFVIP

焦炭钢材套利 2011-05-20 焦炭和钢材对冲价差分析 张卉瑶 能源化工研究员 电话：020- E-Mail： pascale284@ 目前焦炭期货 1109 主力合约，收于 2391，螺纹期货主力 1110 合约收于 4823，按照我们估算的两者合理价差区间为 2470-2840（考 虑到焦炭标的品级高于二级冶金焦，升水 50 元；另不考虑焦炭期货 单月持仓成本，假设焦炭期货 1110合约和焦炭期货 1109合约理论价 格相近），目前螺纹期货主力合约与焦炭期货主力合约价差为 2432 元，处于 2011年以来合理价差区间的下沿以下。 笔者认为，焦炭期货主力合约价格相对于螺纹期货主力合约而言