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xxxxx有限公司 项目调查及投资评价报告 二零一零年三月 报告目录 项目摘要 02 项目调查报告 一、公司基本情况 二、业务经营情况 三、财务报表分析 四、资金募集方案 盈利预测、估值和投资回报测算 一、2010-2012年盈利预测 二、公司价值评估 三、谈判过程和交易条件 四、上市计划和投资回报测算 项目摘要 Xx公司：专用装备制造业厚积薄发的精英企业 货真价实的创业板优质储备 报告时间：2010年03月29日 基本情况： 主要数据和分析结论： 所处地域：xxx 所属行业：数控机床制造业，数控专用装备研发制造 主要产品：数控高速铣齿机床，回转支承数字化制造软件等 预计上市时间：xxx年 IPO申报时间：xxx 主要股东及其持股比例： xxx：55% xxx：15% xxxx：15% xxx：6% xxx：9% 可比上市公司： 秦川发展(000837) 华东数控(002248) 山河智能(002097) 机器人(300024) 股权融资： 企业估值（投资前） 25000万元 本次增资总额 2250万元 股权比例 9% 价格 2010年市盈率 11倍 项目组：xxx 电话：xxxx 传真：xxx EMAIL：xxx 通讯地址：xxx 主要经营数据和财务指标： 2009A 2010E 2011E 经营数据： 总资产（万元） 7285 11000 18500 净资产（万元） 3463 7913 11000 总股本（万元） 3000 3296 3296 销售收入（万元） 2755 7400 12000 净利润（万元） 539 2200 3100 财务指标： 主业收入增长率 / 169% 62% 销售毛利率 44% 46% 45% 销售净利润率 20% 30% 26% 资产负债率 52% 28% 41% 净资产收益率 15% 28% 28% 注：按15%的企业所得税率计算，假设公司2010年顺利取得“国家高新技术企业”称号。 投资价值要点： 隶属专用装备制造业的大规格齿轮、轴承加工领域。当前风电、矿山、冶金、船舶、军工等行业大发展拉动需求快速增长。 产品技术门槛很高，进口替代能力强，市场占有率国内第一。 典型学科型公司，依托xxx机电领域多年研发积淀，拥有众多发明专利，新产品持续开发路线扎实、清晰，引领下游工艺革命。 轻资产运营，高毛利率，高净利率，回款条件好，2010年经营业绩确定。 创业团队系出同门，合作稳定，领导核心兼具激情与使命感。 高技术、高成长、轻资产特征完全符合创业板取向，预计2012年初申报上市。 主要投资风险提示： 公司现有产品市场规模不大，智能轴承等产品有待市场考验。 由于产品供不应求，现有销售队伍偏弱。 投资价格较高。 投资建议： xx基金向xxx1000万元，占比4%。 项目调查报告 一、公司基本情况 xxx公司（以下简称“A”）位于XXX，主要研发制造高速铣齿机等大型数控加工设备和回转支承数字化制造软件。 （一）出资情况 根据2010年3月12日我们委派律师在XXX取得的工商登记资料及XXX会计师事务所2008年12月5日出具的XXX验字2008年第XXXX号验资报告等相关证照，相关情况如下： 表1：工大数控概况 名称 XXX公司 住所 xxx 注册号 xxx 成立日期 2008年8月19日 公司类型 有限责任公司 法定代表人 xxx 注册资本 3000万元人民币 经营范围 许可经营项目：无。一般经营项目：数控高速铣齿机床制造；机电产品设计、安装、研发、销售；计算机软件研发、销售；计算机软件技术咨询、转让；金属材料、化工产品销售。 经营期限 2008年8月19日至2028年8月18日 股东及出资比例 xxx，出资238.5万元，股权比例7.95% xxx，出资1600.65万元，股权比例53.36% xxx，出资433.2万元，股权比例14.44% xxx，出资172.65万元，股权比例5.75% xxx，出资450万元，股权比例15% 组织机构代码证8 公司2008年8月成立，注册资本金3000万元，实际到位现金出资2895万元。尚未到位的出资额系发明专利极坐标数控多功能高速铣齿机床专利（专利号：xxx），原权属人为x司董事长xxx。根据xxx2008年5月28日出具的《关于同意成立“xxx有限公司”的通知》（xxx[2008]2号）及xxx资产评估有限责任公司于2008年5月13日出具的《极坐标数控多功能高速铣齿机床专利技术价值评估报告书》（xxx[2008]第xxx号），公司已按规定完成评估程序，但尚未完成该专利出资。专利出