第一讲 股票及投资.pptVIP

2、金融衍生工具的分类 按产品形态分类 远期（forward），远期合约是最简单的一种衍生工具。 买卖双方许诺在将来某一的定时间购买或提供某种商品； 实物交割在未来进行，但交割价格（delivery price）在合约签订时刻确定； 远期合约是免费的。 期货（future） 期货合约是一种标准化的合约， 在期货合约中，交易的品种、规格、数量、期限、交割地点都已确定，唯一可变的是价格。 期货交易流动性高，远期交易流动性低。 我国准备推出股票指数期货 期权（option）买卖权利的交易 期权合约规定了在某一特定时间以某种特定的价格买卖某种特定种类、数量、质量原生资产的权利。 我国目前叫权证，包括认购权证和认沽权证 互换（swap），是一种由交易双方签定的，在未来某一时期内相互交换某种资产的合约。 按原生资产 股票类 利率类 汇率类 商品类 根据交易方法 场内交易（交易所交易），是指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。 期货和标准化期权合约属于这种交易方式 场外交易（柜台交易），指交易双方直接称为交易对手的交易方式。 这种交易方式灵活，可以根据每一个使用者的不同需求设计出不同内容的产品； 远期、互换属于场外交易。 3、功能 转移风险 发现价格 二 股票 1、股票的定义 由股份公司发行的，用以证明投资者的股东身份和权益并据以获得股息和红利的有价证券，其实质是公司的产权证明书。 股票的存在以股份公司的存在为前提 股票和股份 股票是股份有限公司资本的表现形式，将资本化为等额的股份 股份代表的是权力 票样一 票样二 上海飞乐音响公司股票当时是由印钞厂印制的，每张面值50元，共1万张，股票印制相当精美，董事长秦其斌的印章为了防止有人伪造，是逐张盖上去的。 早期的股票是有实物形式的，现在不再具有实物形式。 2、股票的特征 期限上的永久性；责任上的有限性 决策上的参与性；报酬上的剩余性 清偿上的附属性；交易上的流动性 投资上的风险性；权益上的同一性 3、股票的分类 按股票所代表的股东权利划分 普通股和优先股 按股东是否对股份公司享有表决权 有表决权股票和无表决权股票 按是否记载股东的姓名 记名股票和不记名股票 按有无面值 有面值股票和无面值股票 按是否可以上市流通 流通股票和非流通股票 4、我国目前的股票类型 国家股 法人股 公众股，个人持有股 内部职工股 社会公众股，公开向社会募集发行的股票。 外资股 境内上市外资股（A股、B股） 2001年2月9日，允许境内居民以合法持有的外汇买卖B股 境外上市外资股（H股、N股） 流通股和非流通股（股权分置，全流通改革） 三、债券 债券是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的，并承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。（固定收益证券） 本质是债权证书 1、债券的要素 票面价值（币种、票面金额） 偿还期限（长期、短期） 票面利率 债券的价格（发行价格、交易价格） 2、债券的分类 按债券的形态分类 实物债券 凭证式债券 记帐式债券 实物债券 实物债券是具有标准格式实物券面的债券。在其标准格式的债券券面上，一般印制了债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。 不记名 我国从建国时起，及在20世纪50年代发行的国债和从1981年起发行的国债主要是无记名式国库券。 由于不记名、不挂失，其持有的安全性不如凭证式和记账式国债，但购买手续简便。 凭证式债券：是债权人认购债券的收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。 我国从1994年开始发行凭证式国债。凭证式国债具有类似储蓄、又优于储蓄的特点，通常被称为“储蓄式国债”，是以储蓄为目的的个人投资者理想的投资方式。 记账式债券：只在电脑账户中作记录，而没有实物形态的债券。 在我国，上海证券交易所和深圳证券交易所已为证券投资者建立电脑证券账户，因此，可以利用证券交易所的系统来发行债券。如果投资者进行记账式债券的买卖，就必须在证券交易所设立账户。所以，记账式国债又称无纸化国债。 记账式国债具有成本低、收益好、安全性好、流通性强的特点。 四、证券投资基金 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。 及通过发行基金单位，集中投资者的资金，并由基金托管人托管，基金管理人对资金进行统一管理和运作，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。 特殊性 投资主体 投资客体 投资中介 投资基金最早起源于19世纪的英国 ，盛行于美国 英国称为信托单位（Trust Unit） 美国称为共同基金（Mutual Fund） 目前基金在世界各地取得了广泛的发展 投资基金的组织机构 基金收益人 基金管理人 基金托管人 基 金 基金管理人 基金托管人 投资者乙 投资者甲