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2017中级《财务管理》高频考点(六)利率的计算　　(一)插值法的应用　　【教材例2-14】郑先生下岗获得50000元现金补助，他决定趁现在还有劳动能力，先找工作糊口，将款項存起来。郑先生预计，如果20年后这笔款項连本带利达到250000元，那就可以解决自己的养老问題。问银行存款的年利率为多少，郑先生的预计才能变成现实?　　【解答】　　50000×(F/P,i,20)=250000　　(F/P,i,20)=5　　即：(1+i)20=5　　或用插值法：　　(i-8%)/(9%-8%)=(5-4.6610)/(5.6044-4.6610)　　i=8.36%　　【例题12?计算题】某人投资10万元，预计每年可获得25000元的回报，若项目的寿命期为5年，则投资回报率为多少?年金现值系数表(P/A，i，n)【答案】　　10=2.5×(P/A，I，5)　　(P/A，I，5)=4　　(I-7%)/(8%-7%)=(4-4.1002)/(3.9927-4.1002)　　I=7.93%　　【例题13?判断题】公司年初借入资本100万元，第3年年末一次性偿还连本带息130万元，则这笔借款的实际年利率小于10%。( )(2016)　　【答案】√　　【解析】如果实际年利率为10%，100×(1+10%)3=133.1，即第3年年末一次性偿还连本带息额为133.1万元，说明这笔借款的实际年利率小于10%。　　【扩展】求期限　　某人投资10万元，每年可获得25000元的回报，若希望投资回报率达到6%,项目的寿命期应为多少?　　【提示】　　永续年金的利率可以通过公式i=A/P计算　　【例题14·计算题】吴先生存入1 000 000元，奖励每年高考的文,理科状元各10 000元，奖学金每年发放一次。问银行存款年利率为多少时才可以设定成永久性奖励基金?　　【解答】　　i=20000/1000000=2%　　(二)名义利率与实际利率　　1.—年多次计息时的名义利率与实际利率　　【例题15?计算题】A公司平价发行一种一年期，票面利率为6%，每年付息一次，到期还本的债券;B公司平价发行一种一年期，票面利率为6%，每半年付息一次，到期还本的债券。计算两种债券的实际利率。　　(1)换算公式　　名义利率(r)　　周期利率=名义利率/年内计息次数=r/m　　实际利率=[1+(r/m)]m-1　　【结论】　　当每年计息一次时：实际利率=名义利率　　当每年计息多次时：实际利率名义利率　　【例题15答案】　　A的实际利率=6%　　B的实际利率=(1+6%/2)2-1=6.09%　　【教材例2-18】年利率为12%，按季复利计息，试求实际利率。　　【解答】　　i=(1+r/m)m-1=(1+12%/4)4-1=12.55%　　【例题16·单选题】某公司向银行借款1000万元，年利率为4%，按季度付息，期限为1年，则该借款的实际年利率为( )。(2015年)　　A.-2.01%　　B.4.00%　　C.4.04%　　D.4.06%　　【答案】D　　【解析】实际年利率=(1+r/m)m-1　　=(1+4%/4)4-1=4.06%。　　(2)计算终值或现值时:　　基本公式不变，只要将年利率调整为计息期利率(r/m)，将年数调整为期数即可。　　【例题17·单选题】某企业于年初存入银行10000元，假定年利率为12%，每年复利两次。已知(F/P，6%，5)=1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P，12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，则第5年末的本利和为(　 )元。　　A.13382　　B.17623　　C.17908　　D.31058　　【答案】C　　【解析】第5年末的本利和=10000×(F/P,6%,10)=17908(元)　　2.通货膨胀情况下的名义利率与实际利率　　(1)含义　　名义利率：是央行或其他提供资金借贷的机构所公布的未　　调整通货膨胀因素的利率，即指包括补偿通货膨胀 (包括通货紧缩)风险的利率。　　实际利率：是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真实利率。　　(2)换算公式　　1+名义利率=(1+实际利率)×(1+通货膨胀率)　　实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1　　【教材例2-19】2012年我国商业银行一年期存款年利率为3%,假设通货膨胀率为2%，則实际利率为多少?　　【解答】　　实际利率=(1+3%)/(1+2%)-1=0.98%　　【例题18·单选题】甲公司投资一项证券资产，每年年末都能按照6%的名义利率获取相应的现金收益。假设通货膨胀率为2%，则该证券资产的实际利率为( )。(2016年)　　A.3.88%　　B.3.92%　　C.4.00%　　D.5.88%　　【答案】B　　【解析】