第六章利润计划分析.ppt

* 这些统计资料显示了名目繁多的政府补贴对上市公司经营业绩的“贡献”程度，有的上市公司甚至会发生“业绩变脸”的现象。 * * * * 将 * 费用的另一种分类方式： 基本不能降低的固定部分：折旧、人头费、维持企业形象的基本支出 与企业业务量成比例的变动费用 与企业发展前景有关的费用：广告费、研发费、人力资源开发费 与人气有关的费用 * 案例：厦新电子广告支出引发的争议 1998年中报显示，1-6月实现净利润7870万元，比上年同期增长258%，伴随利润增长的是“长期待摊广告费”的突飞猛进。 长期待摊费用——广告费 年初数 本期增加 本期摊销 期末数 3828.68 6080.47 1102.07 8807.08 厦新电子广告支出变动表 （单位：万元） 该公司对广告费的会计政策说明为：集中发生的大额广告费按3年摊销。 * 案例：厦新电子广告支出引发的争议 同年8月27日发表公告称，该广告费为商标广告宣传费，由其商标拥有者厦新电子有限公司（其母公司）承担 * 三、资产减值损失分析 利润表中资产减值损失项目的构成以及增减变动情况，通常在财务报表附注中，以编制资产减值准备明细表的形式加以说明。具体包括坏账准备、存货跌价准备、可供出售金融资产减值准备、持有至到期投资减值准备、长期股权投资减值准备、固定资产减值准备、在建工程减值准备、工程物资减值准备、无形资产减值准备、商誉减值准备等。 分析要点：资产减值准备计提的合理 性，以判断公司是否人为操纵利润 * 四、投资收益分析 利润表中的投资收益，是指企业在一定的会计期间对外投资所取得的回报。投资收益包括对外投资所分得的股利与收到的债券利息、投资到期收回或到期前转让所得款项高于账面价值的差额，以及按权益法核算的股权投资在被投资单位增加的净资产中所拥有的数额等。投资也可能遭受损失，投资收益减去投资损失则为投资净收益。利润表中反映的就是投资净收益，是企业营业利润的重要组成部分。 注意净利润中投资收益与营业利润的互补性变化 * 五、财务费用 ■通过对企业不同期间的财务费用的分析比较，我们可以了解企业的财务费用的支出变动情况。从而来了解企业的财务活动情况。财务费用的内容主要是利息支出、汇兑损益与手续费支出。所以通过财务费用的变化情况我们可以推知企业最近的财务活动。 * 六、营业外收支变动分析 1.营业外收入分析 2.营业外支出分析 * 借助非经常性项目，编造经营业绩 当上市公司需要业绩支持以获得配股或增发资格，或者出现亏损，甚至面临“摘牌”的威胁时，地方政府常常通过财政补贴、降低税负、减免利息、给予资产价格优惠等方式，以“补贴收入”的形式使上市公司增加当期利润、改善财务报表形象，上市公司因此而实现了扭亏目标。 * 借助非经常性项目，编造经营业绩 2004年补贴收入位居前20名的上市公司 单位：万元 序号 公司简称 政府补贴 净利润 占净利润比例 1 首创股份 42447.01 49045.92 86.55% 2 深高速 14091.16 48456.40 29.08% 3 TCL集团 12653.26 24520.51 51.60% 4 长春经开 10458.69 3999.13 261.52% 5 赣粤高速 8985.32 36874.93 24.37% * 七、关联方交易分析 关联方交易： 关联方之间转移资源或义务的事项 关联方交易的类型： 购销 费用负担的转嫁 代理 租赁 资金占用、担保与抵押 管理方面的合同 许可协议 研究与开发项目的转移 关键管理人员报酬 * 七、关联方交易分析 关联方交易的披露： 关联方关系的披露 关联交易的披露 关联方交易分析的信息来源 合并报表与个别报表 报表附注 * 关联交易的财务影响分析 操纵型关联交易的财务影响 通过与关联方发生购销、研发、转移等交易，操纵上市公司在特定会计期间的财务业绩，使上市公司保持预期业绩 通过向上市公司提供资金与其他资源，上市公司将自己的优质资产贡献给关联方，实现控股股东的战略目标 * 关联交易的财务影响分析 正常型关联交易的财务影响 这种交易在时间、价格、规模、交易条件、付款条件等方面接近市场状况，这种情况下，重点分析对关联方交易是否存在依赖性。 * 值得重点关注的关联方问题 关联交易非关联化（隐匿的关联方与关联交易） 通过出售股权等方式解除关联方关系 隐瞒关联方关系 采用关联方——非关联方——关联方的交易手法 * 通过出售股权等方式解除关联方关系 关联方通过出让股权或中止受让相关股份，降低股权持有比例20%以下，从而从名义上解除关联方关系，相应关联交易非关联化。 * 隐瞒关联方关系 在正式入主上市公司前，按非公允价格交易，在交易事项完成后，通过多重参股间接控制上市公司，才正式入主上市公