商业银行资产管业务发展转型及监管研究.PDF

商业银行资产管理业务发展转型及监管研究 总第 期 78 39 商业银行资产管理业务发展转型及监管研究* 山东银监局课题组1 摘要：商业银行凭借其资金、资源和渠道等优势，十年内从无到有、从粗放到规范，迅速 发展成为国内资产管理行业最重要的市场主体。在金融改革加速推进的背景下，商业银行面临 制度红利消失、竞争日趋激烈、资金稀缺和金融需求多样化等问题，轻资本占用的资管业务势 必成为其寻求发展转型、谋取差异优势、探索新的经营模式和盈利模式的重要突破口。资管业 务正在深刻改变着商业银行的业务结构、经营模式和发展方向。然而短时间内成长起来的银行 资管业务在发展中还存在法律障碍、环境制约、管理混乱、创新不足、偏离本质等一系列主、 客观问题，大资管时代下银行资管业务的发展转型亟需监管的规范和引导。从完善法制设计、 培育金融市场、探究经营模式、加强监管协调、强化行业自律等角度，建立一套规范和引导银 行资管业务健康有序发展的监管制度安排，有助于引导银行资管业务成为服务社会、服务实体 的新动力和新模式。 关键词：资产管理业务；存贷利差；理财产品；监管套利 一、引言 资产管理业务 （以下简称资管业务）一直以来都是信托、券商、基金等资本市场主体的经 营主业。2004 年，光大银行发行首支人民币理财产品，拉开了国内商业银行探索发展资管业 务的大幕。十年来，商业银行资管业务凭借丰富的资金和项目资源、强大的网点渠道、严密的 风控制度等先天优势，经历了从无到有、从粗放到规范的发展历程，业务规模已突破 10 万亿元， 占全国银行业资产规模的近十分之一，占整个资管市场规模的四分之一，且保持着持续快速增 长的发展势头和强势地位。以理财为主要代表的资管业务的快速发展，在完善融资结构、服务 实体经济、带来巨大财富的同时，也在深刻改变着商业银行的业务结构、经营模式和发展方向。 1 课题组组长为艾建华，课题组成员主要有吕彦、苏刚、崔玉平、蒋洪灿、刘均亮、张秀民等，执笔人 为崔玉平。作者感谢重庆银监局、云南银监局、厦门银监局给予的大力支持，感谢匿名审稿人的意见， 文责自负。 * 本文为中国银监会年度重点研究课题成果，山东省金融学会2015 年度重点研究课题部分成果。 2015 年第3 期 79 随着金融领域改革的持续深化，尤其是在利率、汇率市场化改革加速推进，以及 “三期叠 加”、“两改并行”的形势下，一方面，社会融资需求旺盛而资金稀缺导致资金供需失衡，商业 银行竞争加剧，并受到迅猛发展的互联网金融的冲击；另一方面，居民财富迅速积聚，理财意 识增强，且金融需求日趋多样化：商业银行依靠传统存贷利差生存的制度红利在全面深化改革 的时代背景下，正在逐步消失。鉴此，有利于调整业务结构、减少资本占用的资管业务就成为 当前商业银行寻求发展转型、谋取差异优势、探索新的经营模式和盈利模式的必然选择和重要 突破口。 资产管理从广义上来说，是指投资者将资产投资于相关市场的行为和过程，既可以是投资 者管理自己的资产，也可以是受托人管理他人的资产。自商业银行诞生之日起就在做资产负债 管理。而现代意义上的资产管理更多的是一项全新的 “受托投资”行为，是指商业银行向客户 募集资金或者接受客户委托担任资产管理人，本着为客户财产保值、增值的目标，按照与客户 的约定对其资产进行投资管理，并收取管理费用及业绩报酬的行为。商业银行资管业务基本不 占用资本金，银行在资产运作中只提供理财咨询、受托投资、代客投资等服务，不承担主要风 险，依靠收取固定佣金或手续费获得业务收入，具有与传统表内业务完全不同的运作规律和业 务特征 （王丽丽，2014 ）。 十年来，国内商业银行在资管业务方面开展了诸多探索和尝试，比如发展迅速的理财业务、 通道类业务、委托投资等。但这些创新或探索，更多的或是出于规避监管，或是短期逐利，亦 或是保持或抢占市场份额，与资管业务的真正含义和初衷都相去甚远，也在很大程度上造成了 资管业务的行为异化和风险及矛盾的积聚。对此，监管部门疏堵并举，在规范