【贵金属行情】黄金仍可能加深回调非农或是多空争夺分晓时.doc

【贵金属行情】领峰贵金属 黄金仍可能加深回调，非农或是多空争夺分晓时 　　金价昨日对好坏不一的ADP无所适从，中国央行降准、希腊局势一波三折引发盘中行情波澜。但金价波幅较前一日依然明显收窄，凸显多空各有顾忌。黄金一心待非农，除却巫山不是云。市场似乎料非农不够强劲，但技术面又暗示金价可能会加深回调。对于多空关键的200日均线，非农能否令其争夺更明朗?这是投资者急于知道的问题。 　　★ 金价加深回调的可能性及其影响分析 ★ 　　下图1所示，四小时的波浪理论分析暗示，金价的回调不排除朝着1235甚至于1234-1222区间下探的可能性，而出现这种跌势，则回调幅度已触及近期涨势区间的50%回档，届时市场看空黄金的情绪将被激活，多头的信心也将明显受挫，意味着下行的可能性将明显加大。 　　★ 黄金对消息的反应，凸显震荡格局特性 ★ 　　周四(2月5日)亚市盘中，现货黄金徘徊于1272美元/盎司，昨日小幅收涨，继续在200日均线上方徘徊，昨日不乏撼动市场的风险事件，但金价波幅较前一日依然明显收窄，凸显市场缺乏方向感。同时，周三备受关注的“小非农”美国1月ADP就业数据表现对市场而言好坏参半：美国1月ADP就业增长人数稍逊于预期，但仍高于20万(为21.3万)，且前值增幅上修(由24.1万上修至25.3万)。因而ADP对市场影响有限。 　　不过，昨日意外出现两大利好金价的消息：1) 昨晚18点半左右中国央行宣布下调存准率，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，至19.5%，2015年2月5日起生效;2)凌晨04:39，欧洲央行宣布取消希腊担保或可到市场发售的最低信用评级的豁免权。——有趣的是，这两则消息后，金价短线的涨势都是从1263涨至1271，不过前者市场反应在五分钟之内完成，后者则历时70分钟才完成这一个“8美元”的涨势。在这期间的23:10-23:40的半个小时内，金价遭遇的短线跌势比这两大利好消息提振的波动幅度还要大，自1272抛售跌至1260下方附近;而这波跌势则是受希腊总理乐观表态缓解避险买需的打压，希腊新总理齐普拉斯称，“我们”已经拿出“现实的”提议，那将引领各方达成共识。(如下图2所示。) 　　这说明，在当前黄金多头不确定回调是否结束、空头又不愿轻易看空的情况下，中国央行降准及希腊债务危机重新升温，都没能主导黄金行情;希腊乐观言论引发的危局缓解预期打压金价后，金价依然稳居于200日均线上方。黄金依然限于不敢大涨也不敢大跌的困局之中，这一格局近日在持续。 　　★ 黄金多空双方企盼非农报告的指引 ★ 　　多空胶着之际，投资者的神经已伸向周五的美国1月非农报告。一些分析师预计，美国1月非农就业数据是市场的下一个关键市场事件，这将利空黄金。 　　加拿大皇家银行(RBC)资本市场全球期货公司副董事长George Gero称，没有看到黄金开仓兴趣的任何大转变，都只是在10美元区间里涨跌，因而同样是这些家伙在依据美联储加息预期炒作黄金。预计短期内金价将承压，因料美国非农就业报告将继续显示美国经济持续强劲，特别是相对于其他国家。 　　iiTrader交易公司资深大宗商品经纪人Bill Baruch称，金价近期可能表现挣扎，即使非农报告令人失望，金价也不大可能升破1300美元/盎司。他还称，1月非农报告的关键分项是薪资增长，下跌的薪资表现会在一定程度上会令人失望，正如前次数据那样。美国12月薪资月率为下跌0.2%，给大涨25.2万的12月非农就业蒙上阴影。就业增长并没有真实反映现状。 　　即使美国非农报告弱于预期，美联储仍处在加息的道路上，不管是在9月、10月或是2016年2月。这将会限制黄金上涨潜力。 　　道明证券称，相比于12月，市场预计美国1月非农就业增长要稍弱一些。但只要就业增幅达到22.5万人以上，就会支持美国经济仍强劲、美联储将走向加息的市场预期。 　　野村经济学家们预计美国1月非农就业增幅在23.0万，与市场预期中值一致。1月收入数据好坏掺杂，但综合来看仍意味着就业增长步伐坚挺。 　　凯投宏观经济学家貌似对非农异常乐观，预计1月美国经济创造了25.0万个就业岗位，这一预期在上周做出，但在周三令人有些失望的ADP就业数据后，仍保留这一预期。凯投宏观还预计，1月薪资将强劲反弹，月率料上涨0.4%，逆转12月的疲态。 　　★ 关注1月非农的特殊性 ★ 　　但经济学家们警告他们的预期也可能面临风险，因美国劳工部在1月就业报告时会发布年度修正数据。 　　美国劳工部的非农就业报告是分别由两个独立调查得出，即企业调查和家庭调查。其中，企业调查提供非农业部门的就业情况，例如薪资(平均每小时工资)和每周工时等;家庭调查则提供有关劳动力、家庭就业和失业率的情况。 　　凯投宏观经济学家们称，每当公布1月就业报告，美国劳工部会公布家庭调查的最新