联合信用评级有限公司铁行业月报.PDFVIP

2017 年4 月钢铁行业月报 联合信用评级有限公司 钢铁行业月报 一、摘要 4 月，受进口铁矿石价格下行调整、国内钢材库存高企、新一轮限购政策以及钢材市场需求 降温等因素叠加影响，使得当月钢材价格呈波动下滑态势。 在债券市场情况方面，4 月，一级市场钢铁企业新发债券共10 笔，合计金额175.00 亿元；二 级市场钢铁企业到期债券共6 笔，合计金额 165.00 亿元，均已如期兑付；5 月，钢铁企业到期债 券8 只，债券余额合计162.15 亿元。 二、钢铁行业重要行业数据 1、主要原材料数据 铁矿石方面，从同比角度看，受钢铁行业景气度反转影响，国内和国际铁矿石价格均较上年 同期大幅上涨，均值涨幅分别为 21.37%和 18.87%；从环比角度看，在钢价大幅回调之际，国产 铁矿石跟跌明显，国产铁矿石均价环比下跌3.55%，进口铁矿石均价环比下跌21.27% ；截至4 月 底，国产和进口铁矿石价格分别为558.35 元/吨和552.15 元/吨，价差达到6.20 元/吨，进口铁矿石 价格再次低于国产铁矿石。虽然多数钢企仍有盈利，但预期悲观情况下原材料采购强度持续萎缩， 最新的钢厂进口矿可用天数已跌至近5 个月来新低。由于目前行业产量高位运行，终端实际需求 表现要好于价格反映，近期市场情绪修复之后的补库回升带动矿价止跌回稳。但考虑到下半年海 外低成本矿山增量较为明显，在钢产量上行空间有限的背景下，矿价中期仍持续承压。 焦煤方面，受供给侧改革影响，各主要地区主焦煤价格较上年同期大幅上涨，涨幅在80~120% 不等。4 月，中南地区煤炭市场成交较为低迷，主焦煤均价环比下降9.16%，其他地区主焦煤价格 波动不明显。从2017 年初以来的情况看，中南和西南地区主焦煤价格有所下降，分别下降12.35% 和11.01%。 表 1 钢铁行业主要原材料数据（单位：元/吨，万吨，% ） 指标名称 月初值 月末值 月内变动 当月均值 均值同比 均值环比 较年初变动 国产铁矿石：62%品位：含税价 669.79 558.35 -16.64 609.37 21.37 -3.55 0.16 进口铁矿石：62%品位：含税价 676.25 552.15 -18.35 583.26 18.87 -21.27 -12.35 平均价：主焦煤：西北地区 963.00 963.00 0.00 963.00 90.86 2.12 2.12 平均价：主焦煤：华东地区 1,373.00 1,373.00 0.00 1,373.00 120.26 0.00 0.00 平均价：主焦煤：中南地区 1,370.00 1,355.00 -1.09 1,358.53 107.41 -9.16 -12.35 平均价：主焦煤：西南地区 1,455.00 1,455.00 0.00 1,455.00 88.96 0.00 -11.01 资料来源：Wind 资讯，联合评级整理。 2 、重要景气度数据 从高炉开工率来看，4 月，全国和河北高炉开工率分别为77.40%和81.21%，分别较上年同期 下降0.75 个百分点和4.45 个百分点；4 月，全国和河北高炉开工率分别较年初提高3.09 个百分点 1 2017 年4 月钢铁行业月报 和5.34 个百分点。 4 月，钢铁行业采购经理人指数（PMI ）来看，全国钢铁行业采购经理人指数略低于荣枯线， 较上年下降8.20 个百分点，环比下降1.50 个百分点。从钢铁行业采购经理人指数分项来看，生产 指数为56.20%，环比提高4.20 个百分点；新订单指数为46.90%，环比下降3.70 个百分点；产成 品库存指数为55.50%，环比提高2.50 个百分点。 整体看，随着3 月17 日央行参与地产调控以来，产业链调整