追求绝对回报的保本债基.PDFVIP

研究报告 | 基金研究 专题报告 追求绝对回报的类保本债基 2010 年7 月27 日 嘉实稳固收益债券型基金投资价值分析 嘉实基金即将发行的嘉实稳固收益债券型证券投资基金是一只以保障本金安全、 追求绝对回报为目标的债券型基金。该基金主要投资于债券类资产，运用多重本 金保护机制，在追求本金安全、有效控制风险的前提下，力争持续获得高于存款 利率的收益。 投资目标 嘉实稳固收益主要投资于债券、股票等金融工具，以信用较好的 中短期债券为基本配置，优化生息资产组合，谨慎避险增收，在追求本金安 全、有效控制风险的前提下，力争持续稳定地获得高于存款利率的收益。 多重本金保护机制 “类保本”是嘉实稳固收益区别于普通债券型基金的重要 特点，该基金将运用护本目标抬升机制、固定比例投资组合保险机制、债券 组合风险控制措施等多重本金保护机制实现投资目标。 投资范围 嘉实稳固收益的资产配置比例为：债券类资产的投资比例不低于 基金资产的 80%，权益类资产的投资比例不超过基金资产的 20% ，现金或到 期日在 1 年以内的政府债券不低于 5%。 业绩比较基准 该基金业绩比较基准为：当期运作期平均年化收益率=三年期 定期存款利率+1.6% ，体现了追求本金安全并超越定期存款利率的投资目标。 产品优势 震荡市场中，该基金将显示出较低风险、稳健收益的优越性。 护本目标抬升机制和收益分配机制锁定收益：利用护本目标抬升机制和 收益分配机制，可以逐年锁定每年的大部分收益，追求本金安全的同时， 实现收益的稳定递增，有效降低投资风险。 确定性较大的盈利模式：采用确定性较大的赢利模式，每层收益都构成 上层投资方式的风险缓冲垫，达到收益逐层累积、风险逐层缓冲的效果。 变现机制：与其它低风险理财产品相比，嘉实稳固收益的变现条件宽松， 变现成本较低。 与保本基金的区别 嘉实稳固收益以保障本金安全、追求绝对回报为投资目 标，以超越定期存款利率为业绩比较基准，这一点与保本基金非常类似，但 贾戎莉 二者在保本安排、保本目标、股票投资上限以及费率方面仍然存在较大区别。 0755 jiarl@ 投资建议 嘉实稳固收益属于较低风险、较低收益的保本策略的债券型基金， S1090208060212 通过一系列本金保护机制，力争获取持续高于存款利率的稳定收益，为投资 者进行稳健的资产配置提供了有效工具。建议风险承受能力较低、追求稳定 王丹妮 0755 收益的投资者积极认购，构建适合自身风险收益偏好的投资组合。 wangdn@ S1090207070171 风险提示 除了证券市场的一般性风险之外，由于该基金的股票投资比例不 高于20% ，因此当