《技术经济学》 第二版 刘晓君 主编 第二章《资金的时间价值》.ppt

技术经济学 技术经济学 Technology Economics 第二章 资金的时间价值 第二章 资金的时间价值 第一节 现金流量及其分类 第二节 项目的现金流量 第三节 资金的时间价值 第四节 等值 ?本章要求 （1）熟悉现金流量的概念； （2）熟悉工程项目投资概念及构成； （3）熟悉成本费用的概念及构成； （4）掌握工程项目的收入和销售税金及附加的计算； （5）掌握利润总额、所得税的计算及净利润的分配顺序； （6）熟悉经营成本、固定成本和变动成本、机会成本、沉入成本的概念； （7）熟悉资金时间价值的概念； （8）掌握资金时间价值计算所涉及的基本概念和计算公式； （9）掌握名义利率和实际利率的计算； （10）掌握资金等值计算及其应用。 ?本章重点 工程项目投资的概念及构成 折旧的概念、计算及其与现金流量的关系 经营成本、固定成本和变动成本、沉入成本、机会成本的概念 销售税金及附加的内容、含义及计算 利润总额、所得税的计算及净利润的分配顺序 资金时间价值的概念、等值的概念和计算公式 名义利率和实际利率 ?本章难点 经营成本、沉入成本、机会成本的概念 等值的概念和计算 名义利率和实际利率 第一节 现金流量及其分类 一、现金流量的概念 （一）现金流量的定义 现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内（年、半年、季等）现金流入或现金流出或流入与流出数量的代数和。 流入系统的称现金流入（CI）；流出系统的称现金流出（CO）。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量（CI－CO）。 （二）确定现金流量应注意的问题 净现金流量可以为正值，也可以为负值，取决于经济活动的结果。 （1）明确时点（九十年代的100元和现在的购买力不同） （2）实际发生（现金流量只计算现金收支，包括现钞、转帐支票等凭证；不计算项目内部的现金转移，如折旧、应收及预付等)。 （3）分析角度（如税收，从企业角度是现金流出；从国家角度都不是；贷款呢？） （三） 现金流量图—表示现金流量的工具之一 1. 含义： 描述现金流量作为时间函数的图形，它能表示资金在不同时间点流入与流出的情况，是资金时间价值计算中常用的工具。 现金流量图包括三大要素：大小、流向、时点。其中： 1）大小指现金数额； 2）流向指项目的现金流入或流出； 3）时点指现金流入或流出所发生的时间。 2. 作图方法： （1）横轴为时间轴，向右延伸，每一刻度表示一时间单位，通常是“年”（在特殊情况下可以是季或半年等）。整个横轴又可看成是所考察的经济系统的寿命周期。 （2）垂直于时间轴的箭线表示不同时点的现金流量的大小和 方向。一般规定横轴上方为现金流入，下方为现金流出。箭线上方（下方）标注每一笔现金流量的金额。 （3）箭线与时间轴的交点为现金流量发生的时点。点指现金流入或流出所发生的时间。时点通常表示的是该年的年末，同时也是下一年的年初。如0代表第一年的年初，1代表第一年的年末和第二年的年初，依此类推。 若无特别说明，现金流量的时间单位均为年，并假设投资均发生在年初，销售收入、经营成本及残值等均发生在年末。 4. 现金流量的作用 将活动方案的物质形态转化为货币形态，为正确计算和评价活动方案的经济效果提供统一的信息基础。 现金流量能够反映人们预想设计的各种活动方案的全貌。 现金流量能够真实揭示经济系统的盈利能力和清偿能力。 现金流量表与现金流量图 现金流量表与现金流量图表示特定系统在一段时间内发生的现金流量。 三.项目现金流量的基本构成要素 一.投资 投资的定义 投入的资本简称为投资。投资是一种特定的经济行为，即为了将来获得收益或避免风险而进行的资金投放活动。 投资按其对象分类：证券投资与产业投资 对于基本建设项目包括：流动资产投资与非流动资产投资。 在技术经济分析中，资产通过估算方法来确定 二.成本费用 （一）概念 在工业生产经营活动中，费用泛指企业在生产经营过程中发生的各项耗费；成本通常指企业为生产商品和提供劳务所发生的各项费用。 在技术经济分析中对费用与成本的理解与企业财务会计中的理解不完全相同，技术经济分析中不严格区分费用与成本，而将它们均视为现金流出，统称为成本费用即为取得收入而付出的代价。 技术经济分析中不严格区分费用与成本原因 1.会计中成本是对实际发生费用的记录，影响因素确定，成本数据唯一 ；而技术经济分析中是对未来发生费用的预测和估算，影响因素不确定，不同方案有不同的数据 ； 2.会计中对费用和成本的计量分别针对会计期间的企业生产经营活动和特定产品的生产过程，而技术经济分析中对费用和成本的计量则是一般针对某一投资项目或技术方案的实施结果； 3.技术经济分析强调对现金流量的考察分析，在这个意义上费用和成本具有相同的性质。 （二）总成本费用构成——财务会计中的规定 总成本费用=生产成本+