多重目标下宏观经济政策的定位及选择.pdfVIP

  多重目标下宏观经济政策的定位与选择  摘要:本报告始终围绕“政府引导—市场主导—调结构—稳定经济增长”这一中心思 想来展开，强调政府的重要作用、市场的中心地位、调结构以保障经济稳定可持续增长为 核心目标，论证了多重目标下宏观经济政策应该如何进行重新定位与选择这一重大问题。 改革开放以来，我国已经走过了 30 多年的经济高速增长道路。但是，三十年高速发展 过程中所积累的各种不利于经济进一步发展的因素也在近年来日益显现。全要素生产率贡献 不足，人口老龄化、制度红利逐渐消失使得我国的经济潜在增长率正在下滑；收入分配进一 步恶化；城市化速度与质量不匹配；产业结构不合理，工业化进程的速度与质量不匹配；自 然资源和环境不断恶化等等。这些问题的集中爆发，表明我国经济发展已经到达一个新的转 折阶段。同时，由于国际金融危机等因素的影响，当前国内短期增长形势恶化，但通胀压力 却依然存在；潜在增长率下滑与短期经济回调重合又使得经济增长率下滑的态势短期中难有 改观；就政策的层面来看，运用传统宏观调控思路来调节经济增长、熨平宏观经济波动的效 果也正在日益削弱。由此可见，我国经济发展阶段中所呈现出的各种不利因素与当前宏观经 济中的诸多问题相互交错，使得当前我国的宏观经济陷于一种相当困难的局面。这种局面决 定了中国宏观经济在今天乃至今后一个较长的时期都将面临稳增长、调结构、控通胀等多 重目标。 就当前宏观经济而言，稳增长、调结构、控通胀这三重目标中，稳增长似乎是当前经济 工作中最迫切的任务，这是与“稳增长”对维持当前我国合理的就业创造、居民收入增长和 地方政府财政安全这三方面的重要作用密不可分的。但在当前的形势下，消费需求受居民收 入水平、社会保障体系尚不完善等诸多慢变量的影响，短期内难以显著提升；出口则受制于 外部环境，而国际经济形势仍然严峻复杂，前景并不明朗。所以，在拉动短期经济增长的三 驾马车中，通过稳定投资来防止经济增长出现趋势性下滑，应该说是当前的一个必然选择。 然而，在过去相当长的时期中，我国中央和地方政府都偏向于采用政府投资刺激计划类 型的短期稳增长思路，这在很大程度上造成了经济结构“锁定”效应以及产业结构优化升级 能力的缺失，而我国经济的稳定可持续增长却又必然要通过对经济结构的调整优化才能实 现。因此，在当前形势下，如果我国中央和地方政府仍然偏好于采用政府投资刺激计划类型 的短期稳增长思路，必然会使得维持经济短期稳定和维持中长期增长之间产生根本性的矛 盾和冲突。这种根本性的矛盾和冲突在现行的财政政策制度体系、地方政府和中央政府财税 分权体制、地方和中央政府经济发展目标存在内在冲突的政治体系以及实施手段单一的格局 下，难以得到解决，而且存在“固化”的可能。因此，为了兼顾我国短期与中长期经济增 长的转换平衡，这就意味着我国短期稳增长的一贯思路已经到了需要进行调整的重要窗口 期。 基于以上认识，我们认为，在稳增长、调结构与控通胀这三重目标之间，以市场为主 导，通过调结构以保证经济的稳定可持续增长，应该成为当前我国政策目标的首要选择。 这是因为： 第一，本轮经济增速下滑是由国内外复杂的经济环境导致的，仅仅采用政府主导刺激投 1   资型的短期稳增长措施或许只能暂时缓解经济增速的下滑势头。从中长期来看，在经济的潜 在增长率已经呈现下滑趋势的现实面前，不管是中央版四万亿，还是地方版四万亿，政府主 导的短期稳增长措施并不能遏制经济增速的下滑态势。 第二，通过调结构来稳定或提升潜在增长率，已成为维持我国经济稳定可持续增长的唯 一出路，这迫切要求我国对以政府刺激投资计划为主的短期稳增长举措进行重大变革。因为， 以政府刺激投资计划为主的短期稳增长举措对潜在增长率的边际贡献已经处于下降阶段。更 为重要的是，现阶段我国经济的基本面正在发生深刻变化，这必将导致我国潜在增长率正面 临重要的转折点。因此，从稳增长的角度来看关键在于稳投资思路和手段的创新与变革。 第三，调结构必须坚持以市场化原则的导向进行，通过全面推进进一步的市场化改革来 充分释放经济可持续发展的内生动力。以市场为导向，使社会生产适应国内外市场需求的变 化，这是结构调整的根本目的，也是判断经济结构是否合理、优化的核心标准。如果不坚持 市场化的原则去调结构，而主要是靠行政手段和政府政策，最后的结果很可能是南辕北