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项目计算期的构成 项目计算期n=建设期s+经营期p 案例分析 10. 计算该项目的净现值指标 计算净现值指标的方法： 一般方法 特殊方法 插入函数法 案例分析 10. 计算该项目的净现值指标 计算净现值指标的一般方法： 公式法 列表法 34.26 17.52 … 19.87 21.86 24.04 23.97 -13.64 -107 折现的 净现金 流 量 - 0.35049 … 0.62092 0.68301 0.75131 0.82645 0.90909 1 10%现值系数 32 3 154 50 … 32 32 29 -15 -107 净现金 流 量 合计 11 … 5 4 2 1 0 t 现金流量表 10. 计算该项目的净现值指标 净现值=34.26万元 -107×1=-107 -107 1 -15×0.90909=-13.64 -15 0.90909 -107-13.64+23.97+24.04+21.86+19.87+ …+17.52=34.26 案例分析 10. 计算该项目的净现值指标 计算净现值指标的插入函数法计算表.xls 插入NPV 函数计算结果为31.15万元 按10%的终值系数调整后的NPV为34.26万元，与前一种方法计算结果完全相同。 案例分析 11. 评价该项目的财务可行性 1．判断方案是否完全具备财务可行性的条件： （1）净现值NPV≥0； （2）包括建设期的静态投资回收期PP≤项目计算期n的一半； （3）不包括建设期的静态投资回收期PP′≤经营期p的一半 。 案例分析 11. 评价该项目的财务可行性 2．判断方案是否完全不具备财务可行性的条件： （1）NPV＜0； （2）PP＞项目计算期n的一半； （3）PP′＞经营期p的一半 。 * * t时间 0建设起点 s投产日 建设期s d达产日 试产期s 达产期s 经营期p n终结点 项目计算期n=s+p 2.计算该项目项目计算期 案例分析 2.计算该项目项目计算期  =1+10 =11（年） 3.计算该项目项目的固定资产原值 固定资产原值 = 固定资产投资 + 建 设 期 资本化利息 = 100 + 10 =110（万元） 4. 计算该项目的流动资金投资额，并指出其投入方式 = 30 - 15 某年流 动资金 需用额 = 某年流 动资产 需用额 - 某年流 动负债 需用额 =15（万元） 第一年 = 40 - 20 =20（万元） 第二年 案例分析 4. 计算该项目的流动资金投资额，并指出其投入方式 某年流 动资金 投资额 = 该年流 动资金 需用额 - 截至上年累 计流动资金 投资额 = 15 - 0 =15（万元） 第一年 = 20 - 15 =5（万元） 第二年 分两次于各年初投入 案例分析 4. 计算该项目的流动资金投资额，并指出其投入方式 流动资金 投 资 额 = 第一年流动 资金投资额 + 第二年流动 资金投资额 = 15 + 5 =20（万元） = 40 - 20 =20（万元） 流动资金 投 资 额 = 最后一年流动 资产需用额 - 最后一年流动 负债需用额 投资总额 固定资产投资 无形资产投资 开办费投资 流动资金投资 建设期资本化利息 建设投资 案例分析 5. 计算该项目的建设投资和原始总投资 原 始 总投资 案例分析 5. 计算该项目的建设投资和原始总投资 建设 投资 = 固定资 产投资 + 开办费 投 资 = 100 + 5 =107（万元） = 107 + 20 =127（万元） 原 始 总投资 = 建设 投资 + 流动资 金投资 无形资 产投资 + + 2