上市险企年报出炉保险“姓保”能不能赚钱?.docVIP

上市险企年报出炉保险“姓保”能不能赚钱?.doc

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上市险企年报出炉保险“姓保”能不能赚钱?   近一段?r间,上市公司2016年年报陆续披露。截至3月27日,中国平安、中国人寿、中国人保、中国太平4家保险上市公司年报均已“出炉”,引发市场关注。一大拨围观群众跑过来,连珠炮似的发问:保险公司哪家强?赚钱哪家强?服务哪家强?股票哪家强?   大家这么关注保险,其实是有缘由的。去年一整年,几家中小保险公司折腾得鸡飞狗跳,从保险市场折腾到股市,真的是超级吸引眼球。一些新公司抬高万能险利率,一边在理财市场攻城掠地,迅速做大保费规模;一边在股市翻云覆雨,或快进快出大捞一票,或以高杠杆资金举牌上市公司,引发股市动荡。   “保险姓保、监管姓监”。从去年下半年开始,保监会陆续放出大招,对这些激进险企查问题、揭盖子,继而停产品、断投资、撤高管……“野蛮人”收敛手脚,歪风刹车。不过,这一年闹下来,保险业形象委实受损。在很多人眼里,保险业就是“暴发户”,为了钱什么都干得出来。麻辣姐报道行业十几年,听着看着也很痛心。   这次公布年报的4家险企,都是行业的“大块头”。好在它们有定力,稳健经营做强主业,让保险业发展的大方向不跑偏。麻辣姐带您看看,什么是保险业的颜值担当!   4家公司投资收益苦乐不均,   中国平安拔得头筹   年报显示:2016年中国人寿归属于母公司股东的净利润191.27亿元,同比下降 44.9%;中国人保归属股东净利润142.45亿元,同比下降27.1%;中国太平归属股东净利润47.74亿港元,同比下降24.7%。中国平安得益于保费、成本控制、投资等均有良好表现,归属母公司股东净利润同比增长15.1%。   投资方面,4家公司也是有喜有忧,苦乐不均。中国人寿表示,受利率下行及资本市场波动等因素影响,投资收益同比下降22.8%;中国人保投资收益同比下降21%;中国太平净投资收益较上年增长13.1%,中国平安净投资收益大涨23.9%。   在低利率及剧烈波动的资本市场环境下,冷风谁家吹不着?中国平安咋这能赚钱,是不是在股市上当“野蛮人”赚快钱? “难道平安也卖了很多套学区房变现?”有人调侃道。   “依平安的资金实力,别说举牌上市公司,就是把宝能买下来也不成问题,但是我们没那么做。”中国平安有关负责人这番话,有点财大气粗的意思。虽然前两年收购上海家化也曾沸沸扬扬,但去年的“野蛮人”举牌,确实没有看到中国平安的影子。   这位负责人表示, 2016年中国平安投资业绩保持稳定,与平安近些年的投资布局有关。   2011年到2013年股市比较低迷的阶段,优先股分红收益率较高,特别是商业银行优先股,平安进行了大力配置,随后在2013年、2014年利率水平较高的时期又布局了高收益、长期限的优质固定收益资产,如长久期利率债、债权计划、金融产品。这些资产成了平安投资收益的稳定器。   除此以外,平安在2016年也积极参与了基金分红,通过固定收益利息收入、股票和基金的分红收入、租金收入等多途径、多元化收入来源,有效地稳定了投资收益。   这就是价值投资的韬略,相比快进快出让人指指点点,或者长投的莽撞行事,收益会更稳定也更长远。   保费增速“吃亏”了,   但质量结构更优   数据显示,2016年我国保险业实现保费收入3.1万亿元,同比增长27.5%。寿险、财险增速分别为31.7%、9.1%。根据年报,保险四巨头的保费收入(太平保险仅计入境内保费)累计约1.54万亿元,占国内保费收入半壁江山。其中,中国人寿保费收入4262.30亿元,同比增长17.6%,寿险份额稳居“老大”。不过,除中国太平财险跑赢了行业均速,其余几家增速均低于行业平均水平。   四大险企保费增速为何低于行业平均水平?   业内人士指出,去年不少中小险企借力万能险保费飙升。比如前海人寿去年前三季度净利润高达65.5亿元,超2015年全年31亿元净利润一倍,位居非上市保险公司首位。在行业“暴发户”面前,大型保险公司在速度上的确吃亏。   “从统计上看,大公司在行业保费中占比较大,一般而言他们难以超越行业增速。”平安证券首席分析师缴文超指出,保险龙头企业近几年虽然牺牲了发展速度,但是业务质量一直在改善。   质量改善,体现为业务结构的进一步优化。   年报显示,平安寿险新业务价值和内含价值分别增长32.2%和10.7%,中国人寿新单保费中首年期交保费和10年期及以上首年期交保费两项指标均实现两年翻一番,人保寿险首年期交保费同比增长173.9%,太平寿险个险新单保费同比增长39.1%,银保期交新单中10年交及以上业务占比接近70%……通俗地讲,就是新客户带来的保费进账速度在加快,分期缴费的单子比趸交保费的单子多。这意味着,不仅当年业绩好看,后边还有“长流水”的买卖!   业务结构的另一亮点是,

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