第4章 产品市场与货币市场得一般均衡.ppt

M1 = 硬币、纸币 + 银行活期存款 M2 = M1 + 定期存款 M3 = M2 + 个人和企业所持政府债券等 狭义的货币供给 广义的货币供给 更广义的货币供给 ① 金属货币流通的条件下 金银条块、金币、银币 商业票 据和银行票据同样可以流通。 钱庄、票号。 ② 金本位制崩溃之后，现代纸币（不兑现的银行券）打破了人们传统 的货币观念。 ③ 从20世纪中期开始，随着金融市场的不断完善，金融创新的日益发 展，货币范围更加扩大：大额定期单和“可转让支付帐单”使一些名 为 银行定期存款和储蓄存款也变成了活期存款。这样，货币的范围迅 速从现金、活期存款扩大到大额存单、储蓄存款和定期存款，以及各种 有价证券等范畴。 ④ 电子货币 现代货币的兴起 （1）国际货币基金组织的划分 M0 = 流通于银行体系之外的现金 M1 = M0 + 活期存款 M2 = M1 + 储蓄存款 + 定期存款 + 政府债券 （2）美国货币层次的划分 M1 = 流通的货币、支票存款和旅行支票——狭义的货币 M2 = M1 + 定期存款 + 储蓄存款 + 货币市场基金存款 M3 = M2 + 大额定期存款 + 机构拥有的货币市场基金 + 其它相对流动较慢 的资产（短期债、保险单、股票等） （3）我国货币层次的划分 M0 = 流通中现金 M1 = M0 + 企业活期存款 M2 = M 1+ 企业定期存款 + 储蓄存款 L(m) 0 r m=M/p L r0 E R M Y R Md1 Ms Y1 Md2 Y2 R1 R2 LM 国民收入为Y1时, Md = Md1 国民收入为Y2, Md = Md2 R1 R2 LM 曲线 Y i O LM LM 曲线 R Y LM Md=Ms A (Y , Mt ) C (Y , Mt ) B MdMs ES MdMs ED 在LM曲线以上的区域，因为货币的交易需求已经为国民收入锁定，利率偏高致使货币的投机需求减少，所以货币需求小于货币供给；而在LM曲线以下的区域，同样在货币的交易需求为国民收入锁定的情况下，利率偏低致使货币的投机需求增强，所以货币需求大于货币供给。 i Y LM L M i ?压力 L M i?压力 h是货币投机需求对r的反映系数。当k为定值时，h越大，即货币需求对利率的敏感度越高，则 就越小，于是LM曲线越平缓。 k h 西方学者认为，货币的交易需求函数一般比较稳定，因此，LM曲线的斜率主要取决于货币的投机需求函数。 当h=0时， k h 为无穷大，因此，LM曲线在古典区域 是一条垂直线；当h为无穷大时， k h 为零，因此，LM曲线 在凯恩斯区域是一条水平线，而当h介于零和无穷大之间的任何值时，由于K一般总是正值，因此 为正。 k h 斜率=0,曲线水平，凯恩斯(萧条)区域，财政政策有效 0斜率∞, 曲线右上方倾斜,中间区域，货币政策有效 斜率 = ∞，曲线垂直， 古典区域，货币政策有效 LM的三种情况 LM曲线的三种情况 Y R o r2 r1 A B LM 凯恩斯(萧条)区域 古典区域 中间区域 山东师范大学管理与经济学院 肖卫东（2010） 产品市场和货币市场同时均衡的利率和收入 i Y Y0 E LM IS i0 O 两市场的相互影响： 货币市场： 产品市场： IS—LM模型： IS与LM相交：表示产品市场和货币市场同时均衡。 Y Y R o r E LM IS I II III IV A B ra rb 产品市场和货币市场均衡：IS-LM模型 1:IS, 超额产品供给 2:IS, 超额产品供给 3:IS, 超额产品需求 4:IS, 超额产品需求 1:LM, 超额货币供给 2:LM, 超额货币需求 3:LM, 超额货币需求 4:LM, 超额货币供给 产品市场和货币市场的非均衡 区域 产品市场 货币市场 Ⅰ Ⅱ Ⅲ Ⅳ iS有超额产品供给 iS有超额产品供给 iS有超额产品需求 iS有超额产品需求 L M有超额货币供给 L M有超额货币需求 L M有超额货币需求 L M有超额货币供给 产品市场与货币市场失衡 R LM IS Y F G