甲醇期货九月月报.PDFVIP

甲醇期货九月月报 甲醇月报 Methanol Monthly Report 2015 年10 月 方正中期研究院能源化工组 开工率持续走高 后期供给偏宽松 行情预测：震荡 研究员：李家文 Email：lijiawen1346@163.com 现货价格：9 月甲醇期货基本处于横盘整理态势，主力合约1601 围绕1900-2000 电话：010 元/吨做区间震荡。缺乏方向性指引，月内甲醇期货跟随中国股市及国际油价小幅 研究员：王骏 波动。沿海现货市场重心缓慢上移，但成交未能明显放量，炒涨空间非常有限。月 执业编号：F0243443 内期货主力合约与现货价差多数维持在30 元/吨以内。 Email：wangjun2@ 港口库存：截至9月底，江苏（不加宁波地区）甲醇库存在38万吨，环比（8月 电话：010 底）增加1.25万吨；目前浙江嘉兴加上宁波地区甲醇库存在29.30万吨，环比（8月 底）大幅增加7.85万吨，整体嘉兴加上宁波地区可流通货源在2.50万吨；目前华南 （不加福建地区）甲醇库存在8.45万吨，环比（8月底）缩减2.8万吨，整体广东可 流通货源在6.05万吨；目前福建地区库存在1.60万吨，环比（8月底）增加0.10万 吨。福建整体可流通货源在0.70万吨附近。整体来看，沿海地区（江苏、宁波和华 南地区）库存在77.35万吨，整体沿海可流通货源在28.10万吨。对于后期到港，10 月份到港量仍以伊朗货为主，阿曼、沙特和新西兰等等为辅。预估10月份到港量在 54-55万吨。 操作策略： 一、10 月份内地甲醇市场走势较为纠结，且将呈现较为明显的区域化走势。国 庆之后，各地生产企业将面临一定出货压力，但部分阅兵前停车企业有望在10 月 重启，如下游补仓需求跟进，市场有望在短暂观望后小幅提升，否则，甲醇生产企 业将承压下滑。二、西北新增两套MTO 装置均已开始外采，且部分装置计划10 月 检修，所以下月西北地区甲醇谨慎向好，关注两家外采节奏。整体来看，虽有阶段 性补仓需求支撑，但市场涨势难以长期维系且空间有限，内地甲醇下月震荡为主。 三、国际原油价格持续低位震荡，使得国内化工品上行压力增大，因此低油价下甲 醇期价大幅上行概率较小。四、截止9 月29 日，全国甲醇装置开工率为62.72%， 相比上周61.56%小幅增加，这已是甲醇装置开工率连续三周增加；西北地区甲醇装 置开工率73.09%，相比上周70.98%下降2.11%。甲醇开工率持续走高或使后期甲醇 供给偏宽松，期价上行压力加大。操作上，建议前期空单获利止盈，多单暂且观望 为主，区间位置