技术经济学重难点讲解.ppt

专题一??????? 财务预测;第一节?????项目总投资及资金筹措;总投资的概念;总投资构成;无形资产;资本结构;财务杠杆;1、自有资本收益率 = 20%;B、总资产息税前的收益水平为8%，利息支付为10%，自有资本的收益水平会随负债比例的加大而降低。 ;财务杠杆理论模型;财务杠杆理论模型;财务杠杆理论模型讨论;资金成本：假定利息率为10%;资金成本 =;第二节????? 固定资产的投资估算; 建筑工程费 工程费用 设备购置费 安装工程费 其他费用 预备费用 ;;;第三节??? 流动资金的投资估算;流动资金的周转过程及构成;二、流动资金的估算;扩大指标估算法;分项详细估算法;流动资产流动负债各项的计算公式;流动资产流动负债各项的计算公式;;;;注意：;第四节????总成本费用的投资估算;项目成本;要素成本;经营成本、总成本; ???成本费用估算表（生产要素法） 人民币单位：万元;;;;第五节?????销售收入的估算;税费的估计;1.关税 关税是以进出口的应税货物为课税对象的税种。应按照有关税法与国家的税收政策估算进出口关税。 2.增值税 增值税是新税制下一个骨干的流转税税种，是向在中华人民共和国境内销售货物或者提供加工、修理、修配劳务以及进口货物的单位和个人所征收的一种以增值额为征收对象的价外流转税。财务分析应按照税法规定采用适宜的计税方法计算增值税。 ;3.营业税及营业税附加 营业税是新税制中流转税的三个税种之一，是对在我国境内从事提供劳务、转让无形资产或者销售不动产活动的单位和个人，按照其营业额或者销售收入征收的一种税种。营业税是价内税，包含在营业收入之内。交通运输、建筑、邮电通讯、服务等行业应按照税法规定计算营业税。 ;;;5.资源税 资源税是国家对开采特定矿产品或者生产盐的单位与个人征收的税种。一般以纳税人开采或生产应税产品数量计征。 ;;;第六节??????其他财务数据的估算;;专题二????财务分析;第一节??? 财务分析的一般程序;财务评价;财务分析的一般程序;现行企业财务评价指标体系; 清偿能力指标;短期负债能力指标;长期偿债能力分析;盈利能力;营运能力及成长性指标;第二节??? 正确识别项目的现金流 入和现金流出;一、正确识别项目的现金流入和现金流出;一、正确识别项目的现金流入和现金流出;二、财务分析的价格与汇率;第三节????基本财务报表的编制和财务效果的计算;一、基本财务报表;现金流量表（全部投资）;现金流量表（自有资本）;现金流量表（自有资本）;;;;;;;;;;;二、财务效果的计算;NPV净现值 NPVR净现值 IRR内部报酬率 T投资回收期;现金流量图;NPV净现值;NPV净现值;NPV净现值;例4.3 ;IRR内部报酬率;IRR内部报酬率;T投资回收期;清偿能力分析案例;销售税金为销售收入的6％。正常年份的经营成本为200万元，其中固定成本为150万元，变动成本50万元。成本均可用人民币支付。该项目的使用寿命为20年。采用直线折旧方式。外币贷款必须用外币偿还，人民币贷款可用人民币，也可用外币偿还。计算外币、人民币贷款的偿还期。 ;解：;2、人民币贷款的偿还;人民币贷款的还款资金的来源;人民币贷款还款期的计算 ;专题三??? 经济效果评价方法;第二节??? 独立方案的经济效果评价;第三节??? 互斥项目的财务分析;第二节??? 互斥项目的财务分析;一、寿命期相同的互斥项目的财务分析;NPV、AE（净现值、年金）法;NPV、AE（净现值、年金）法;NPV、AE（净现值、年金）法;IRR（内部报酬率）法;IRR（内部报酬率）法;NPV法;NPV; 以净现值为比选标准与内部报酬率比选标准往往不一致，其原因是因为NPV与I之间非线性关系所致。对互斥项目的分析，更加看重净现值的评选标准，而把内部报酬率比选标准放在次要位置上。; （差额内部报酬率）法;步骤：;例：有五个互斥方案可供选择，假定ic=6%,分析期20年，试用 法确定最优方案。 各方案的经济指标 单位：万元; 计算方案的IRR： IRRa=15%，IRRb=20%，IRRc=11％IRRd=10％，IRRe=6％ 绝对效果检验：A、B、C、D均通过了检验，E虽然也通过了检验，但IRRe=6％，暂不考虑 按费用的大小，从小到大顺序排列绝对效果检验保留下来的方案 ;的计算;二、寿命期不同的互斥项目的财务分析;年金法;年金法;NPV法最难处理的问题之一就是分析