财务金融第十二章.pptVIP

2.债券的基本要素 债券的面值 债券的价格 到期一次还本付息的债券，按单利计算，其市场价格确定的公式是： 债券的还本期限 债券的利率 (四)衍生证券 通过将股票与债券的某些特性进行组合，或与其他金融工具进行组合而派生出来的证券。 1．投资基金证券。 2．可转换债券。 3．认股权证。 4．存托凭证。 第四节 利息与利息率 一、利息的性质与作用 (一)利息的性质 属于信用的一个经济范畴。 计算利息公式： 利息额＝借贷货币额(本金)×借贷时间×利率 利息的性质，决定于利息的来源，而利息来源，又是由信用关系的性质决定的。利息的实质不外是利润的一部分，剩余价值的特殊转化形式。 (二)利息的作用 银行吸收存款与聚集资金的重要手段。 促进企业加强经济核算和提高资金使用效益的经济杠杆。 调整国家、银行和企业以及个人诸方面分配关系的重要工具。 调节资金供求和经济运行的一个重要手段。 二、利率的表示与计算方法 利息率简称利率，一定时期内利息额同借贷货币额(本金)之间的比率。 (一)利率的表示 年利率按本金的百分之几来表示的。例如，本金为1 000元，1年的利息为50元，年利率为： 按照习惯说法就是年息5厘。 月利率按本金的千分之几来表示的。例如，本金100元，1个月的利息为0.5元，则月利率为： 按照习惯说法就是月息5厘。 日利率，习惯叫“拆息”，按本金的万分之几来表示的。例如，本金1 000元，1日的利息为0.12元，日利率为： 按照习惯说法是日息1厘2毫。 (二)单利与复利 单利指不论时间长短，仅按本金计算利息，上期所生的利息不再加入下期本金重复计算利息。计算公式是： R=Prn A=P+Prn=P(1+rn) 复利，俗称“利滚利”。它是将经过一定时间所产生的利息并人本金，在下期一并计算利息的一种计息方法。 A=P(1+r)n 三、利率的种类 (一)市场利率与法定利率 (二)固定利率和浮动利率 (三)名义利率和实际利率 (四)短期利率与长期利率 四、利率的决定 (一)以平均利润率为最高界限 (二)考虑资金的供求状况 (三)考虑物价水平的变化 (四)考虑银行存贷利差的合理要求 五、我国利率市场化的改革 所谓利率市场化，指原先实行利率管制较严的国家，为发挥利率作为资金的价格引导与调节资金配置的作用，逐步或完全放弃对利率的直接管制，转向由市场决定利率水平的改革过程。 (一)合理确定利率水平 (二)完善利率的决定机制 (三)制定明确且稳定的利率政策 (四)健全金融机构的科学定价制度，夯实利率 市场化的微观基础 第十二章 信用与利息 学习目的 了解信用的含义与信用的基本功能；各种信用形式的特点和适用的范围； 了解信用工具（金融工具）一般的特征和作用，着重理解短期信用工具与长期信用工具的区别及其主要的类别； 了解利息的性质和作用，利息率的表示和计算方法，着重理解利率决定的机制和我国利率市场化改革。 第一节 信用的本质与功能 一、信用的含义 信用，作为经济学的一个范畴，是指商品买卖中的延期付款或货币的借贷行为。 两个特征： 一是以偿还为条件，即到期必须归还本金； 二是在偿还时有一个增加额，即支付利息。 两种载体： 一是实物； 二是货币。 在发达的商品经济条件下，更多采取货币的借贷形式。 二、信用的产生与发展 商品货币关系的存在是信用产生与发展的客观经济基础。 (一)高利贷 高利贷就是通过贷放货币或实物榨取高额利息的资本，是生息资本最古老的形式。 1．非生产性 2．寄生性 3．保守性 高利贷只具有资本的剥削方式，但并不具有资本的生产方式。起着维护落后的生产方式的作用 (二)借贷资本 借贷资本从属于职能资本，是一种派生的资本形式 借贷资本体现了资本所有权与使用权的分离 借贷资本是一种资本“商品” 借贷资本具有特殊的运动形式 G—G—W……P……W′—G′—G′ 贷出资本 产业资本运动 收回本息 借贷资本运动 三、信用的功能 两项基本功能： 一是资金再分配的功能 二是提供与创造货币的功能。 第二节 信用形式 一、商业信用 是指企业之间在买卖商品时采取赊销方式而相互提供的信用。 具体形式有赊销商品、委托代销、分期付款、预付定金、补偿贸易等。 两大类：卖方信用 、买方信用 商业信用体现生产或经营商品企业之间的信用关系 商业信用直接为企业再生产过程服务 商业信用是一种直接信用 二、银行信用 指银行及其他各种金融机构以货币形式，通过存款、贷款、贴现等业务提供的信用。 不论在借贷数量、范围上，还是在借贷期限上，都优于商业信用，从而在更大