四川长虹财务分析报告1111.docVIP

四川长虹财务分析报告 班级：会计三班 姓名： 朱珍一 学号： 1031060330 一、公司背景资料 (一) 公司简介： 四川长虹电器股份有限公司，始创于1958年，公司前身国营长虹机器厂是我国“一五”期间的156项重点工程之一，是当时国内唯一的机载火控雷达生产基地。历经多年的发展，长虹完成由单一的军品生产到军民结合的战略转变，成为集电视、空调、冰箱、IT、通讯、网络、数码、芯片、能源、商用电子、电子部品、生活家电及新型平板显示器件等产业研发、生产、销售、服务为一体的多元化、综合型跨国企业集团，逐步成为全球具有竞争力和影响力的3C信息家电综合产品与服务提供商。2005年，长虹跨入世界品牌500强。2008年，长虹品牌价值655.89亿元。长虹总部地处中国绵阳，与联想电脑、阿里巴巴网络、万科的房地产、海尔、TCL电器等都是行业的顶级品牌.也是中国最具价值品牌之一。 （二）公司基本业务： 四川长虹主营业务包括：视屏产品、视听产品、空调产品、电池系列产品、网络产品、激光读写系列产品、数字通讯产品、卫星电视广播地面接受设备、摄录一体机、通讯传输设备、电子医疗产品的制造、销售，公路运输，电子产品及零配件的维修、销售，电子商务、高科技风险投资及国家允许的其他投资业务，电力设备、安防技术产品的制造、销售。 二、公司财务报表分析 （一）基本财务比率分析 2012 2011 2010 2009 2008 2007 1.短期偿债能力比率 （1）净营运资本 营运资本为正数，表明长期资本的数额大于非流动资产，超过部分被用于流动资产，营运资本的数额越大，财务状况越稳定。如果营运资本为负数，表明企业财务状况不稳定。从上图可以看出：四川长虹公司的营运资本总资产比率基本维持在20%左右，但是在08年， 净营运资产偏低，只有8.47 %，估计可能是受经济危机影响。到了09年以后，逐渐恢复正常。 （2）流动比率 流动比率反映了企业资产中比较容易变现的流动资产对流动负债的保障情况，一般认为生产企业合理的最低流动比率为2，该指标越大表明短期偿债能力越强，该指标越小，表示短期偿债能力越差。从上图可以看：出四川长虹公司近三年的流动比率都小于2（且基本呈逐年增加），说明其短期偿债能力较差，且未有所改善。 （3）速动比率 速动资产是可偿债资产，表明每一元流动负债有多少速动资产作为偿债保障。该指标越大，表示短期偿债能力越强，通常认为正常的速动比率为1。近三年来四川长虹的速动比率都是小于1。2007年的速动比率为0.77，2008年为0.74，到2011年速动比率上升到1.06，总体呈逐年上升趋势，偿债能力增强。 如上图所示： 2.资产利用能力比率： （1）应收帐款周转率 应收帐款周转率越高，周转天数越短，说明应收帐款收回的越快。如果比较慢，说明企业的资金过多的呆滞在应收帐款上，影响资金的获力能力。长虹的周转率比较低，基本维持在10%左右（且逐年呈递减趋势）。 （2）存货周转率 存货的周转率反映存货转化为现金或应收帐款的能力。周转越快，存货的占用水平越低，变现能力越强，长虹的存货周转率基本维持在4%左右，比较低。 （3）净营运资本周转率 净营运资本周转率是一个综合性的比率。其周转越快，企业的营运能力越强。从上图可以看出长虹公司2007、2008、2009年的净营运资本的周转相比2010、2011、2012年较快，说明企业营运能力减弱。 （4）总资产周转率 总资产的周转速度越快，反映销售能力越强。长虹的资产周转率基本维持在1%左右，基本处于行业平均水平，需要加强。 3.长期偿债能力比率 （1）资产负债率 资产负债率反映的是总资产中有多大比例是通过负债取得的，是衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全，同时举债越容易。长虹公司的资产负债率2008年是56%，2009年是63%，到了2010年上升到67%，可以看出长虹公司的资产负债率还是比较高的，资产负债率均高于50%，表明企业债务风险较高，整体来说长期偿债能力不强。 （2）权益乘数 权益乘数表明1元股东权益拥有的总资产。它常用的财务杠杆计量指标，与偿债能力有关，并且可以表明权益净利率的风险，也与盈利能力有关。从上表我们可以看到长虹公司的权益乘数较大（基本在4%左右），借入的债务较多，并且呈现增长的趋势，反映了该公司债务风险较大。 （3）长期资本债务率 长虹公司的长期资本债务率在2007年只有2%，到2009年开始快速上升，上升到了14%。说明公司的最近两年举债较多，偿债风险加大。 4.盈利能力比率 （1）销售净利率 销售净利率反映了企业每单位的销