我国人身保险业务承保风险的评估和风险因子测算.doc

我国人身保险业务承保风险的评估及风险因子测算 杨步青、许潇玮 上海财经大学RBC课题组 寿险公司的风险资本（RBC）要求主要由承保风险、资产风险、资产负债匹配风险和信用风险共同构成。承保风险是指保险公司因经营人身保险业务而产生的负债风险，与责任准备金评估标准、各类业务的风险特征有着密切的联系。人身保险业务的责任准备金评估过程非常复杂，承保风险的评估更加复杂。本文节选自上海财经大学RBC课题小组的分报告《寿险公司承保风险评估》，目的在于说明计算寿险公司承保风险资本要求的基本思路和方法。  一、承保风险、风险资本的涵义 经营保险业务的最大特征之一是保费收入发生在前，保险（给付）赔付发生在后。保险公司每年从投保人手中收入的保费，在扣除了当年的费用和赔付后，通常不能够全部转为利润，而要从中留存一部分作为未来保险赔付的准备，即责任准备金。为了使保险公司能够稳健地经营，监管机构会对责任准备金有最低充足度的要求，也就是说，实际提取的责任准备金要有足够高的可能性去应付未来赔付。为达到这一目的，监管机构会对计提责任准备金设定一个下限，公司实际提取的责任准备金不能低于此下限，这一要求可以用数学语言描述为： P（L X） 最低充足度 其中，X是未来的保险赔付，是一个随机变量。最低充足度通常表示为百分比，例如75%，L即为责任准备金的下限。上式表明，如果保险公司实际提取的责任准备金高于L，就有75%的把握应付赔付X。 上式中，责任准备金下限L的设定是个比较复杂的问题，也是保险会计准则和精算标准所要解决的主要问题之一。通常，监管机关会从责任准备金的种类、评估方法、评估假设等各方面给出要求，以保证公司在评估时考虑到了足够多的风险因素并采用足够谨慎的假设。 虽然有了监管机构的最低评估标准来保证责任准备金的充足程度，但基于保险经营的高风险特性，仍然不能避免一些危及公司偿付能力的风险发生，为此，还需要有一笔钱来应对这些在评估责任准备金时未预料到的风险，这笔钱这就是我们通常说的风险资本（Risk-based capital）。同样，监管机构为了 保证各公司经营的稳健，也会对风险资本给出最低的要求，这一最低要求用数学语言描述就是： P（L + C X） 99% (或95%,99.5%等) 其中C就是最低风险资本要求。有了这一要求，保险公司就有更大的把握来应对未来风险。 二、风险资本要求与法定最低责任准备金的关系 风险资本要求水平的高或低，与责任准备金的充足程度密切相关，当责任准备金提取的非常充足，考虑的风险足够多时，风险资本要求就可以低一些，责任准备金不太充足时，风险资本要求就要提高。评估风险资本要求时，考虑的是评估责任准备金时没有考虑到或无法考虑到的风险，例如疾病或灾害造成的死亡率突然上升、风险过于集中导致的巨灾风险等等。所以，在确定最低风险资本要求时，必须首先了解责任准备金的充足程度。 这里还有一个问题是：各公司提取责任准备金的谨慎程度可能并不相同，而最低风险资本是针对全行业的资本要求，对充足度各不相同的公司设定一个统一的资本要求似乎不太合理。这也是新巴塞尔协议第一支柱所面临的问题，其解决方案是允许各公司采用监管机构认可的内部模型去评估公司的风险和并确定其相应的风险资本要求。但考虑我国保险行业目前的状况：大多数公司的经营时间不长，数据积累和技术能力都还没有达到具有内部模型的要求，大部分公司还只是按照最低评估标准来提取责任准备金，所以本课题组认为，近几年内只能在“各公司按照法定责任准备金最低标准提取准备金”的假设下来确定风险资本要求。 三、承保风险资本要求的测算模型 构造最低风险资本要求的测算模型，需要解决四个问题：险种的分类、计算基础、考虑的风险和测算方法。 （一）险种的分类 评估责任准备金时，需要分险种分别评估。险种分类的主要依据是其风险特征，例如定期寿险的死亡风险明显高于利率风险，两全险和年金险的利率风险则较为显著等等。按照中国保监会2005年1月发布的《寿险精算报告》要求，各公司在评估和测试责任准备金时，至少需作如下分类： （1）传统业务、分红业务和独立帐户业务分别评估。 （2）将人身保险业务按承保方式分为个人业务、团体业务和银行保险业务。 （3）按保险责任的不同分为人寿保险、年金保险、健康保险和意外伤害保险。其中人寿保险又分别归类为两全险、终身险、定期险和人寿保险附加合同。年金保险按累积期和给付期分别评估，健康险按照长期健康险和短期健康险分别评估。 如前所述，风险资本与责任准备金共同构成的抵御风险的屏障。评估责任准备金时通常按照各类险种的风险特征进行分类，为保持一致，测算风险资本时至少也应按照同样的标准将险种分类。至于是否还应进一步分类，由各类险种的具体特征和风险因子测算结果来确定。例如，定期寿险的承保风险如果与保额相关，就应将其按保额大小分