动力煤合制度设计思路介绍.pptx

动力煤期货合约及规则制度介绍;15省25市近100家产业链企业、港口、质检机构实地调研。 北京、南京、杭州、郑州、太原、呼和浩特、神木等召开现货企业座谈会数十次。 郑州、北京、广州、上海、杭州召开合约规则论证会10次。 ;期货与现货的区别：个性化与标准化;提纲：; 一、动力煤期货合约;1. 交易单位：200吨;2. 最小变动价位：0.2元/吨 ; 3. 涨跌停板与保证金：±4%价幅对应5%保证金 （1）±4%的停板够用（2009—2013年5月215个平仓价格数据，每周公布一次）。 （2）5%的保证金利于提高资金使用效率。 ;4. 合约交割月份:1-12月;5.交割月交易5个工作日;5.交割方式：动力煤期货实物交割采用车（船）板交割和厂库仓单交割;（2）动力煤适合车（船）板交割 车（船）板交割与现货市场一致，符合流通惯例； 能够科学检验动力煤质量、数量，降低交割纠纷发生概率。;（3）引入厂库仓单交割作为车（船）板交割的有益补充 有效扩大期货市场覆盖面； 满足不同参与者的差异化需求； 增强动力煤期货市场金融属性。 安全阀;6.最后交易日：交割月份的第5个交易日 动力煤采用车（船）板交割和厂库仓单交割。在车（船）板交割过程中，交割持续时间比现有品种长，同时又要保证交割月完成交割，因此，将最后交易日确定为合约交割月份的第5个交易日，比现有品种提前了5个交易日。;7.最后交割日;二、动力煤期货交割品规定;1、指标选择;动力煤期货交割品：收到基低位发热量：4800千卡/千克干燥基全硫：≤1%全水：≤20%动力煤期货基准品：收到基低位发热量：5500千卡/千克基准交割地：秦皇岛港;3、不同收到基低位发热量的货款计算方法：;;线性计算：5300-5800千卡/千克;5000大卡=基准品价格-90;4500-4800千卡/千克的处理方法：;例如： 检测如果为：收到基低位发热量为4600千卡/千克 则货款结算价： 先计算4800千卡/的价值： （550-90）/5000×4800=432.4元/吨 再计算低于4800的部分的价值（4倍罚） （550-90）/5000×（4800-4600）×4=36.8 最终货款=432.4-36.8=395.6元/吨；;3倍贴水模拟图;4倍贴水模拟图;买方注意：发货前买方可以验货，一旦发货不再退货;出现等外品的处理方法：;替代品及升贴水; 三、动力煤期货交割流程; 1.交割地点及升贴水 （1）车（船）板交割： 地点及升贴水设计:秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港、天津港、黄骅港为主，辅以广州港、福州港、防城港三个进口港口。秦皇岛港为基准交割地。广州港、福州港、防城港升水，以港口港杂费为升贴水依据。 ;;北方七港;地区;交割港口升贴水设计思路;厂库确定的条件： 与秦皇岛港、、京唐港、曹妃甸港、天津港、黄骅港中某一港口（或某几个港口）有长期、稳定物流关系的大型煤炭生产或流通企业。 厂库指定提货地点： 1、秦皇岛港、唐山港（京唐港和曹妃甸港） 、天津港、黄骅港。 2、厂库可自行提供生产坑 口、内陆集散地等作为提货 地点，地区升贴水也自行设 定，由提货方自主选择。;厂库仓单注册流程：;动力煤厂库标准仓单注册流程;动力煤标准仓单有效期; 交割单位：5000吨 以船舶接货时，单船重量溢短范围为±500吨（含）以内。在重量溢短规定范围内，交易所依据实际重量进行结算。溢货超出规定范围的，买卖双方对超出部分协商解决并自行结算。短货超出规定范围的，卖方需及时补装至规定范围以内，无法补装的，在计算货款时，交???所对短货超出规定范围的部分双倍扣减，双方协商一致的除外。 短货超出规定范围时双倍扣减的计算方法为：单船结算 重量=应交重量-500-（应交重量-500-实测重量）×2。;三、交割流程;自主配对环节;到达锚地;买方未按时到达锚地或卖方货不足;质量;;;重量;;重量溢短：; 四、动力煤期货风控制度要点; 2.会员公司限仓制度; 2.客户限仓制度 ;谢 谢！