云南省城市建设投资集有限公司主体长期信用评级报告.PDF

主体长期信用评级报告 云南省城市建设投资集团有限公司 主体长期信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AAA 云南省城市建设投资集团有限公司（以下 评级展望：稳定 简称“公司” ）是云南省城市开发、旅游文化、 评级时间：2017 年 8 月 18 日 城市服务性项目的投资和建设及公用事业建设 的重要实体。联合资信评估有限公司（以下简 财务数据 2017 年 称“联合资信” ）对公司的评级反映了其获得了 项目 2014 年 2015 年 2016 年 3 月 政府在财政补助等方面的有力支持，公司资产 现金类资产 85.09 155.94 211.61 240.19 资产总额(亿元) 850.32 1234.58 1995.76 2050.42 和权益规模明显提升、收入水平持续增长，公 所有者权益(亿元) 170.54 269.09 438.23 428.34 司旗下子公司相继在主板、新三板挂牌上市， 短期债务(亿元) 158.80 211.67 326.04 336.78 长期债务(亿元) 359.01 502.11 800.28 918.87 拓宽了公司融资渠道，优化了公司资本结构。 全部债务(亿元) 517.82 713.79 1126.32 1255.66 营业收入(亿元) 114.08 137.02 202.64 33.43 同时联合资信也关注到，公司房地产业务受行 利润总额(亿元) 8.08 17.22 17.86 -11.95 业景气度影响大、全部债务规模大幅增长、投 EBITDA(亿元) 32.07 44.05 75.91 -- 经营性净现金流(亿元) -43.45 11.59 -18.40 -13.06 资压力大等因素对公司经营带来的不利影响。 营业利润率(%) 31.49 36.35 26.26 26.22 根据云南省政府发展规划，公司项目开发 净资产收益率(%) 2.68 4.53 2.45 -- 资产负债率(%) 79.96 78.18 78.04 79.11 储备充裕，经营规模和盈利能力有望进一步提 全部债务资本化比率(%) 75.22 72.62 71.99 74.56 升，未来随着房地产二级开发项目的逐步建成、 流动比率(%) 162.46 163.76 159.54 170.13 经营现金流动负债比(%) -14.18 2.70 -2.72 -- 医疗业务板块和旅游服务板块的持续发展，公 全部债务/EBITDA(倍) 16.15 16.20 14.84 -- 司收入水平有望得到提升，联合资信对公司评 注：2017 年一季度财务数据未经审计。 级展望为稳定。 分析师 王 治 姚 玥 优势 1．近年来，云南省经济发展良好，财政实力稳 邮箱：lianhe@ 步提升，为公司发展提供了良好的外部环 电话：010 传真：010 境。 地址：北京市朝阳区建国门外大街2号