抓住推进国际能源合的重要机遇.doc

抓住推进国际能源合作的重要机遇 内容摘要：去年以来的国际油价大跌反映了当前国际石油供应正在经历重大博弈:传统国际石油巨头以超低价格压迫以美国页岩油气为代表的数量多、规模小的非常规油气开采企业，迫使他们退出行业、让出资源。尽管通过预测美国石油产量的走势，我们判断这场新旧势力博弈在年底前不会结束，但是随着钻机数量的持续减少，美国页岩油月度产量增量（经季节调整后）的拐点预计将在今年第二季度出现，因此我国参与全球非常规油气资源重新分配的窗口期可能已经到来，建议抓住当前时机，在“一带一路”战略指导下，多措并举，推进国际能源合作。 2014年下半年以来，国际油价大幅下滑，WTI和Brent油价都下跌至50美元/桶以下，降幅超过60%。这轮国际油价大跌与1986年情形极为相似，并非短期因素造成，反映了处于垄断地位的传统石油生产商对新兴力量的压制和瓜分非常规油气资源的意图。按此逻辑，在新旧势力没有达成一致、新格局没有形成之前，国际油价将继续在50美元/桶的水平上下震荡，而一旦完成了利益分配，价格无疑将重回垄断势力操纵下的水平。 在这一轮油价震荡中，美国油田钻机数量和油气产量的变化走势可以作为观察新旧势力博弈进展的重要指标。目前美国钻机数量连续3个多月持续下降、油气产量增速放缓，反映新的市场格局仍未形成，国际油价短期内不会重回上升通道。低油价不但对我国经济总体有利，而且利好我国海外油气资源开发合作，建议以此为契机以油气资源开发合作为抓手加快推进一带一路战略落地。 一、以史为鉴：当前油价大跌是全球油气供应格局正在经历新一轮调整的结果 1、1986年沙特推动国际石油供应格局破旧立新使国际油价大跌 1980年以来，只有1986年国际油价的降幅与此次相当，而其过程也十分相似。1970年代两次石油危机结束后的6年时间里（1980-1985年），由于世界经济还没有恢复过来，全球国际石油需求表现乏力。美国能源信息署（EIA）的历史数据显示，1985年的原油消费量较1980年下降了300万桶/日。与此同时，石油输出国组织（OPEC）在世界石油市场上的主导地位日益动摇。北美和欧洲石油公司大力开发本土石油资源，带动这两个地区石油产量1985年较1980年分别增长122和133万桶/日。而OPEC为维持高油价始终采取减产策略，1985年产量较1980年下降约990万桶/日。尤其是作为OPEC领导者的沙特产量从1980年超过1000万桶/日下降到1985年的380万桶/日。面对市场份额的快速、显著流失，沙特于1985年12月宣布了重获原油市场份额的意图，产量迅速上升，直接造成市场供大于求，油价被迫持续下跌，从1985年11月31.7美元/桶的峰值最低跌至1986年3月的10.4美元/桶，直至1986年12月OPEC达成了新的协议，油价逐渐回升并稳定在18美元/桶左右。 这轮降价使非OPEC国家的石油生产受到重创，1986年美国主要产油区俄克拉荷马州和德州的原油产出分别下降了8.3%和7.1%。此后，美国本土产量缓慢下降，美国及欧洲石油公司转变了原来与OPEC竞争的策略，开始与OPEC国家石油公司进行合作，构建利益共同体，形成新的垄断局面。此后近30年时间里，随着全球经济持续稳定增长，这一垄断格局相当稳定，即使伊拉克战争、911事件、亚洲金融危机、美国次贷危机等单方面影响供应和需求的重大突发事件也没能从根本上动摇这一格局。在垄断竞争的市场规则下，限产保价策略得到长期有效的实施，油价因此一路上行。 2、当前国际原油需求低迷和非常规油气开采技术的突破使传统垄断供应格局面临新的挑战 2008年次贷危机爆发之后，世界各国经过一系列的宏观调控，并没有使全球经济明显复苏，反而令各种隐藏矛盾不断显现，美国失业率居高不下，欧洲爆发主权债务危机，新兴市场国家独木难支纷纷出现经济减速与通胀，经济全球化进程面临后退风险。全球经济陷入了“L”型的持续低迷态势，也拖累了石油需求增长。2008-2013年全球石油需求平均增速仅为0.85%，较1998-2007年1.7%的增速低了50%。而且随着全球应对气候变化政策的推进，尤其是交通领域发展天然气替代汽柴油以及电动汽车快速发展，使得投资者纷纷看空石油未来的长期需求增长。 另一方面，以美国页岩油气、加拿大油砂为代表的非常规油气在经历了长期的技术积累后终于取得了显著突破，美国本土页岩油产量在过去4年时间里增长25倍，年复合增速达300%，推动北美地区原油产量大幅上升。2012年，北美地区当年原油产量达到1220万桶/日，较2011年增长了108万桶/日，2013年又增长了110万桶/日，产量达到1330万桶/日。 值得注意的是，美国页岩油气的商业开发并非跨国石油公司主导，而是由中小型公司投资进行的，目前企业数量近2万家。在没法影响价格的前提下，这些中