国内外信用评级现状研究的分析.docx

一、信用评级概述1.1 信用评级的涵义信用评级是专业，独立的评级机构或部门，根据客观、公正、科学的原则，以评级事项的法律、法规、制度和有关标准化的规定为依据，采用规范化的程序和科学化的方法，对评级对象风险因素进行综合考察，从而对这些评级对象的能力和意愿进行评价，并用简单明了的符号将这些意见向市场公开，达到为投资服务的一种管理活动。[1]1.2 信用评级的作用在完善的现代金融市场中，信用评级机构不管对于投资者还是监管部门都有着十分重要的作用，还是金融市场的健康运行的重要保证，对于金融市场的所有参与者与监督者，信用评级的共同作用是:(1)有效揭示风险，为市场各参与者提供决策依据和支持信用评级的最基本的功能是揭示风险，通过搜集和整理大量定性定量的信息，对受评对象的偿债能力和偿债意愿进行分析评价，并用简单明了的符号向评级报告使用者揭示可能的风险，便于使用者根据评级而做出相应的决策，其中市场参与者既包括投资者，市场主管部门或政府，也包括被评级主体、债券发行人或借款人。从美国信用评级业的诞生和随后的发展来看，伴随着资本市场迅速发展，通货膨胀加剧、利率上涨及随之而来的企业财务状况的恶化，还有金融创新，金融市场的复杂程度加大，以上诸多原因，都造成信息不对称的情况日益严重。在投资过程中不管个人投资者还是企业投资主体，都需要专业化的评级机构为其服务，减低投资成本和风险。资本市场的迅速发展以及信息不对称日益严重，使得投资者需求依靠评级结果提供决策的依据和支持。(2)降低融资成本的工具，促进被评级者改善经营在完善的信用评级体系中，企业发行债券及贷款都要进行信用评级。企业信用评级的高低，直接影响企业的融资规模和融资成本，甚至是企业能否进入资金市场。较好的信用评级结果，能获得金融机构的优先支持，在融资规模和融资成本等方面可以得到优惠的待遇，央行可以规定对获得高等级信用证的企业，各金融机构可优先贴现，优先办理再贴现，特别是人民币利率市场化在未来几年实行后，资信等级高的企业，融资成本将会大幅降低。而且履约能力强、评级级别高的企业容易受到投资者的青睐。现在对于进入资本市场的企业都需要对其进行信用评级，例如企业债券发行时要在大众媒体上公告其资信等级，贷款企业资信等级要登录“银行信贷登记咨询系统”，这些关于信用等级的公示及查询本身就对企业有一定压力，将促进企业为获得优良等级而改善经营管理。从资信机构的评价中，企业还可以看到自己在哪些方面存在不足，从而有的放矢地改善。(3)协助政府对金融、资本市场监管，维护信用经济的发展对于资本金融市场主管部门和政府，有助于了解企业资信状况和行业经济动态，对于市场中的金融行为监管以及金融风险加以防范和控制。以客观的信用评级情况设置“门槛，区别企业优劣，使得“劣质”企业被淘汰，退出市场。一个行业的信用等级情况还可以为政府和行政管理部门提供政策制定参考依据。现在，由于我国的信用评级体系不完善，没有可信度较高的评级业，给我国信用经济的发展带来了一定的阻碍，不利于金融市场的发展。由政府引导和监管，完善信用评级业，有利于维护及促进我国信用经济的发展，有利于市场经济的深化。(4)信用评级结果能为市场的参与各方共享，节约社会资源现在在我国，银行的内部评级，债券发行所必须的评级，以及其他投资者需要对公司进行发达评级，信用评级各子市场彼此独立，信息不能共享，市场上部分评级对象，出现了重复评级，浪费资源的情况。各个评级者的专业性及科学性也难以得到保证。评级机构的服务对象范围较窄，且评级结果没有连续性。如果能开展广泛而统一的评级体系，无论从微观还是从宏观的角度来说，均可以节约社会资源。1.3 信用评级的原则（1）真实性原则在评级的过程中必须保证评级资料的真实、准确，并采取一定的方法核实评级基础资料的真实性。（2）独立性原则评级人员在评级过程中要保持独立性原则，不能受外来因素的影响，要根据基础资料独立做出判断，运用自己的资料客观、公正、科学的做出判断。（3）一致性原则所采用的评级基础资料、指标口径、评级方法、评级标准要前后一致。（4）谨慎性原则在评级过程和评级结果分析时，应保持谨慎态度，特别是在对定性指标打分时，要谨慎给分，在分析时，对影响企业的潜在风险应准确判断，对某些指标的极端情况应进行深入分析。（5）简洁性原则信用评级以简洁的字母数字组合符号揭示企业的信用状况，是一种对企业进行信用评判的简明工具。1.4 信用评级的分类信用评级经过了近百年的发展历程逐渐形成了一个庞大的现代信用评级体系，种类日趋繁多，各种信用评级相互交错，在这种情况下，按照单一的分类标准已经无法全面正确地认识现代信用评级体系。目前，信用评级可以从评级主体与受评对象的关系、评级对象、主动被动性等分类标准进行划分。1、按照评级主体与受评对象的关系，信用评级可以分为外部评级和内部评级。(1)