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多元条件高阶波动性建模_许启发
第 22 卷第 1 期 系 统 工 程 学 报 Vol . 22 No . 1
2007 年 2 月 JOURNAL OF SYSTEMS EN GINEERIN G Feb . 2007
多元条件高阶矩波动性建模①
许启发 , 张世英
(天津大学管理学院 , 天津 300072)
( )
摘要 : 类似于二阶矩风险 方差风险 的时变性 ,高阶矩风险也具有时变性. 同时 ,为讨论多个市场或多个金融
资产对应高阶矩风险之间的关系 ,需要建立多元条件高阶矩波动模型. 提出了多元 GARCHSK 模型并给出其
向量表达 ,用独立成分分解技术来解决多元 GARCHSK 建模中的“维数灾难”问题 ,给出多元条件高阶矩波动
率的估计方法. 最后 ,利用该模型对我国股市 4 个主要股指的高阶矩风险进行了动态描述.
关键词 : 高阶矩 ; 多元 GARCHSK 模型 ; GramCharlier 展开 ; 独立成分分解 ; 时变风险
( )
中图分类号 : F224 . 0 文献标识码 : A 文章编号 : 1000 - 5781 2007 01 - 0001 - 08
Multivariate conditional higher moments volatility modeling
XU Qifa , ZHANG Shiying
( School of Management , Tianj in University , Tianj in 300072 , China)
Abstract : Higher moments risk has the timevarying character , which is similar to the character of the
second moments risk , i . e . variance risk . To reveal the relationship between higher moments risk in dif
ferent markets or different financial assets at the same time , it is necessary to establish multivariate condi
tional higher moments volatility model . Multivariate GARCHSK model and its vector expression are pro
posed in the paper . Based independent component analysis , estimation method for multivariate conditional
higher moments volatility is discussed in detail to solve the problem of “dimension disaster ”in multivari
ate
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