场外市场营业.ppt

*;*;中小板与创业板;中小板与创业板;*;*;*;市场状况;1、便利融资 （1）股权融资 （2）债权融资 挂牌公司经过中介机构的尽职调查及梳理后，公司治理更加规范，内部控制更加完善； 作为公众公司，公司信息透明，风险有所降低； 挂牌公司一般都有上市计划，银行有动意通过授信方式提前锁定客户。 ;第二部分 新三板;第二部分 新三板;第二部分 新三板;第二部分 新三板;第二部分 新三板;第二部分 新三板;第二部分 新三板;*;*;*;*;*;一是限定发行对象和人数，发行对象仅限于公司股东；董事、监事、高级管理人员；符合投资者适当性管理规定的自然人投资者、法人投资者及其他经济组织。 二是限定发行方式，只允许私募发行。 三是限定发行程序，要求公司提交发行申请前确认发行对象具备相应的风险认知和承受能力，并与之签订充分揭示投资风险的认购协议。 四???建立储架发行制度，针对部分企业项目投资分批投入的特点，监管部门一次性核准其发行申请，由公司根据项目需求分次择机募集资金。自备案之日起，在三个月内首期发行，首期发行数量不少于总数量的50%，剩余部分在十二个月内发行完毕。 五是建立快速融资豁免制度，对定向发行后股东累计不超过200人或者在12个月内发行股票累计融资额低于1000万元的非上市公众公司，不要求其向监管部门申请核准，可自办发行、事后备案。定向发行后股东累计超过200人或累计融资额高于1000万元的，由运管机构审查后发行，事后向证监会备案。;*;*;二、改革方向 新三板（《扩大股份转让试点工作方案》）： 中国证监会统一监管的全国性市场，由正在组建的北京交易所独立运营 挂牌企业限于国家高新技术园区，分批扩容 首批：北京中关村、东湖高新、上海张江、天津滨海 或将引入集合竞价制度 择机引入做市商制度 股东人数可突破200人 交易门槛由三万股降至一千股 除股权融资外，允许定向发行可转债 允许挂牌时定向股权增资 对募集资金用途、盈利预测、融资时间间隔不做硬性要求，由企业决策，充分披露;券商柜台： 由券商自行组建并负责运营； 交易对象限于券商经纪客户； 鼓励券商对交易品种、交易制度、服务产品进行创新； 券商柜台大规模推出时间预计相对滞后。国信证券柜台试点方案已于2012年3月上报主管机关，根据主管机关反馈意见，鼓励国信证券先以私募债为基础搭建券商柜台，国信将是首家亦是目前唯一一家获准开展券商柜台试点的券商。;关于场外市场业务招揽激励的通知;新三板推荐企业标准： 1、公司注册地、税务关系均在东湖高新 2、公司存续期满两年 3、高新技术企业（高新技术企业认证、专利、知识产权） 4、年营业收入1200万元以上，利润300万以上 网站：武汉市工商行政管理局；湖北省科学技术厅;*