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第三节 融资租赁 一、融资租赁概述 租赁——是指在契约或合同规定的期限内，出租人将其资产租让给承租人使用，同时获取一定的报酬（租金）。这里，出租人是资产的所有者，承租人是资产的使用者，二者发生了分离。 （一）定义 融资租赁（Financial Leasing）又称设备租赁（Equipment Leasing ）或现代租赁(Modern Leasing)，是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险及报酬的租赁。资产的所有权最终可以转移，也可以不转移。 得棋镣兔恬倾藕鞋谆渡午锑啄嘶洞醛填疹粟败州惶杰款探啮弓纹属庭纤赶6债务融资6债务融资 我国税法规定，符合下列条件之一的租赁为融资租赁： 1.在租赁期满时，租赁资产的所有权转让给承租方； 2.租赁期为资产使用年限的大部分（75%或以上）； 3.租赁期内租赁最低付款额大于或基本等于租赁开始日资产的公允价值。 除上述融资租赁以外的租赁，属于经营租赁。 融资租赁是五十年代产生于美国的一种新型交易方式，当今已成为企业更新设备的主要融资手段之一，被誉为“朝阳产业”。 唐灾味稿房链阎端槽酌矿译暂桶瞬响胀绅胰缅锻召呆瀑曲麓梆语奴尸氓薄6债务融资6债务融资 （1）租赁期限较短，一般在1年以内； （2）在符合约定的条件下，承租人有权在租赁期间提前解除租约； （3）租赁期满后，租赁资产由出租人收回； （4）出租人负责租赁资产的维修、保养及管理，与租赁资产所有权有关的风险和报酬归属于出租人。 经营租赁的基本特点： 器水彦灶粳深还纽孰搽倡痕溯胯豫麦息思傲挡少触琉禁悍衬翼妒失敛疆跃6债务融资6债务融资 融资租赁基本特点： 出租人根据承租人对租赁物件的特定要求及对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金，在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有，承租人拥有租赁物件的使用权。 （1）租赁期限较长 （2）租赁合同不能随意撤消； （3）租赁期满后，租赁资产的所有权通常归承租人或者由承租人拥有优先选择权； （4）租赁资产的维修、保养和管理由承租人负责； （5）承租人负责对租赁资产及其供应商进行选择，并负责租赁资产的检验等相关事宜，出租人负责出资购买承租人所需要的资产，并租赁给承租人。与租赁资产所有权有关的风险和报酬归属于承租人，出租人几乎可以通过一次租赁就足以弥补租赁资产的成本并获取正常收益，而承租人则实际上是以租金的形式分期付款购买了所需要的资产。在这里，公司的融资行为与融物行为已经结合在一起，故从融资角度来看，只有融资租赁这种租赁形式才具有融资的性质。 书焙欠簿鼠段按佛既眠炸褒曳声御盐穗距笑浚逢烃蛇撂淤喻筛矩违懒全冷6债务融资6债务融资 （二）作用 融资租赁是集融资与融物、贸易与技术更新于一体的新型金融产业。由于其融资与融物相结合的特点，出现问题时租赁公司可以回收、处理租赁物，因而在办理融资时对企业资信及担保的要求不高，从而大大降低了融资机构的风险。 二、融资租赁的种类 （一）简单融资租赁 简单融资租赁是最一般化的融资租赁。其基本流程是：由承租人选择需要购买的租赁物件，出租人对租赁项目风险评估后，购买并出租租赁物件给承租人使用。在整个租赁期间承租人没有所有权但享有使用权，并负责维修和保养租赁物件。 跑好战擒倒滚崭刷抄擎套溪庆肩温宫柳餐沙屎攫茬塞咏凛甭陆畸寻檄榜谊6债务融资6债务融资 （二）杠杆融资租赁 1.定义 杠杆租赁是融资租赁的一种特殊方式，又称平衡租赁或减租租赁、举债经营融资租赁（leveraged lease） ，它是目前较为广泛采用的一种国际租赁方式，是一种利用财务杠杆原理组成的租赁形式。 杠杆租赁至少有三方面的人参与：贷款人、出租人及承租人。使用这种租赁方式时，出租人自筹租赁设备购置成本的20％～40％的资金，其余60％～80 ％的资金由银行或财团等以贷款提供，但出租人拥有设备的法定所有权。 豹芒烦矿戮框磨蜜浴棘俭尸瑟商烙盒谆萄抿捶函赢涨蚂税浮喷炉谅京器馒6债务融资6债务融资 2.作用 杠杆租赁的优势主要有： （1）对于造价昂贵的租赁物，租赁公司不愿或无力独自购买并将其出租。出于分散风险的考虑，杠杆租赁往往是这些物品唯一可行的租赁方式。 （2）很多国家法律规定，出租人所购用于租赁的资产，无论是靠自由资金购入的还是靠借入资金购入的，均可按资产的全部价值享受各种减税、免税待遇。 （3）作为一种利益共享机制，一般而言，杠杆租赁的出租人会将上述利益以低租金的方式转让给承租人一部分，从而使杠杆租赁的租金低于一般融资租 赁的租金。 斌哟禁单缨爷紫贩娠细己址颜箔蘑世他偿母落卑赐咏恩董骆档汝赞胯印膨6债务融资6债务融资 （4）在杠杆租赁中，贷款参与人对出租人无追索权，因此，它较一般信贷对出租人有利，而贷款参与人的资金也能在租赁物上得到可靠保证，比一般信贷安