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供给形势好转 看涨预期仍存 ——第3季度稻谷市场回顾与第4季度展望 佟远明 （中粮期货经纪有限公司 北京 100007） 摘 要：在全球气象灾害频发背景之下，我国稻谷减产预期增强。早稻产量明显下降，农户惜售情绪抬头，收购难度增大。同时受其他品种价格走高带动，早稻价格呈现高开高走态势。但气象条件好转之后，增产预期回升，此外，政策性稻谷持续投放，早稻价格受到压制，预计后期主要体现为“跟涨”特征。东北地区气象条件好转，粳稻单产同比提高，加之播种面积增幅显著，产量增长已成定局，但近年来粳稻库存消耗严重，价格持续走高，市场补库需求强烈，收购市场竞争激烈，粳稻开秤价格同比大幅上涨。东北地区加工产能增长势头迅猛，粳稻价格存在出现非理性上涨的可能性。 关键词：籼稻；粳稻；质量下降；价格上涨 2010年年初以来，全球气候条件异常，极端天气发生的频率和强度较常年均有增大。黑海地区小麦明显减产，俄罗斯等小麦主要出口国纷纷采取措施，禁止或减少小麦出口。尽管世界小麦库存消费比仍处于2003/04年度以来的次高水平，但受各国控制出口影响，小麦供给紧张情绪呈现蔓延趋势。进入9月份以后，北美、我国东北等地区出现大范围降雨和快速降温天气，引发市场对于北美春小麦产量和品质的担忧，玉米、大豆等相关品种同样受到不利天气影响。此外，全球各主要国家新一轮经济刺激政策陆续出台，通胀水平相应提高的忧虑在市场中扩散。农产品价格呈现“传染性上涨”态势，期现货价格全面走强。由于近年来我国稻谷进出口量不足产销量的0.5%，国内稻谷价格走势相对独立，受国际市场粮食价格波动直接影响较弱。 一、第3季度稻谷市场回顾 1、自然灾害频发，早稻品质下滑 受低温寡照和洪涝灾害影响，今年早籼稻品质普遍降低。根据江西、湖南、湖北、安徽、广西、广东等6省区质量调查检测结果：与上年相比，早籼稻整体质量明显下降。出糙率平均值77.3%，一等至五等的比例分别为21%、38%、28%、11%、2%，中等以上的占87%，较上年下降约10个百分点。其中，江西、湖南中等以上比例下降近10个百分点，湖北、安徽中等以上比例分别下降19和33个百分点。整精米率平均值为57.6%，较上年下降1个百分点，其中广西、湖北略有提高，江西、湖南、安徽分别下降2.6、3.2、7.5个百分点。6省整精米率大于50%和44%的比例分别为80%和91%。 表 1主产区早籼稻品质对比 年份 出糙率平均值 等级比例 整精米率 不完善粒率 三等以上 一等 二等 三等 四等 五等 等外 ≥50 ≥44 均值 2010 77.3 87 21 38 28 11 2 0　 80.0 91.0 57.6 5.4 2009 77.4 97.0 18.0 43.0 36.0 2.0 1.0 0　 84.0 91.0 58.8 4.8 2008 77.5 92.0 19.5 41.4 31.1 6.9 0.8 0.3 85.7 94.2 60.3 5.5 数据来源：国家粮食局标准质量中心 2、早稻因灾减产，市场普遍看涨 受自然灾害影响，早稻产量明显下降。据国家统计局统计，2010年全国早稻总产量为3132万t，比上年减少204万t，降幅6.1%，为2005年以来首度出现早籼稻产量下降。其中，因播种面积下降减产43.2万t，因单产下降减产160.4万t。早稻生产大省（区） 进入7月份以后，早籼稻期货价格进入上升通道，上涨速度加快。8月10日郑商所早籼稻1101合约价格达到2196元/t高点，较6月7日创下的上半年低点2063元/t累计上涨133元/t。受天气好转，秋粮减产预期减弱，以及多方获利了结等诸多因素影响，进入8月中旬以后，早籼稻期货价格冲高回落，中途虽有反抽，但力量明显微弱，价格延续下跌趋势。 图 1 湖南江西早籼稻收购价格 数据来源：国家粮油信息中心 图 2 郑州早籼稻1101期货合约价格走势图 3、农户普遍惜售，收购进度缓慢 由于早稻普遍减产，单位生产成本增加，农户稻谷价格期望值提高。上半年农产品价格呈现轮番快速上扬特征，农户对早稻价格上涨的预期明显增强，售粮积极性不足，此外，今年早籼稻收获期推迟10天左右，晚籼稻移栽推迟，生产不确定性增多，农户观望情绪增强。早籼稻上市量减少，收购市场成交较为清淡，入库进度总体缓慢。据国家粮食局统计，截至9月20日，浙江、安徽、福建、江西、湖北、湖南、广东、广西等8个早籼稻主产省区各类粮食经营企业累计收购2010年产早籼稻634.6万t，与2009年和2008年同期相比，分别减少125.8万t和181.1万t，其中国有粮食企业收购406.9万t，与2009年和2008年同期相比分别减少158.5万t和197.3万t。 图 3 主产区早稻收购进度 4、天气影