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金融资产 -----持有至到期投资 制作:韩建清 本章要点 1、摊余成本 2、实际利率法的核算 （一）概念 持有至到期投资，是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。通常情况下，能够划分为持有至到期投资的金融资产，主要是债权性投资，比如从二级市场上购入的固定利率国债、浮动利率金融债券等。 股权投资因其没有固定的到期日，因而不能划分为持有至到期投资。持有至到期投资通常具有长期性质，但期限较短(1年以内)的债券投资，符合持有至到期投资条件的，也可将其划分为持有至到期投资。 （二）特征 1.该金融资产到期日固定、回收金额固定或可确定 “到期日固定、回收金额固定或可确定”是指相关合同明确了投资者在确定的期间内获得或应收取现金流量(如投资利息和面值等)的金额和时间。因此，从投资者角度看，如果不考虑其他条件，在将某项投资划分为持有至到期投资时可以不考虑可能存在的发行方重大支付风险。 2.企业有明确意图将该金融资产持有至到期 “有明确意图持有至到期”是指投资者在取得投资时意图就是明确的。除非遇到一些企业所不能控制、预期不会重复发生且难以合理预计的独立事项，否则将持有至到期。 存在下列情况之一的，表明企业没有明确的意图将金融资产投资持有至到期。 （1）持有该金融资产的期限不确定； （2）发生市场利率变化、流动性需要变化、替代投资机会及其投资收益率变化、融资来源和条件变化、外汇风险变化等情况时，将出售该金融资产。但是无法控制、预期不会重复发生且难以合理预计的独立事项引起的金融资产的出售除外。 （3）该金融资产的发行方可以按照明显低于其摊余成本的金额清偿。 （4）其他表明企业没有明确意图将该金融资产持有至到期的情况。 3.企业有能力将该金融资产持有至到期 “有能力持有至到期”是指企业有足够的财务资源，并不受外部因素影响将投资持有至到期。 存在下列情况之一的，表明企业没有能力将具有固定期限的金融资产投资持有至到期： （1）没有可利用的财务资源持续地为该投资提供资金支持，以使该金融资产投资持有至到期； （2）受法律、行政法规的限制，使企业难以将该金融资产投资持有至到期； （3）其他表明企业没有能力将具有固定期限的金融资产持有至到期的情况。 (三)买价 (1)到期一次还本付息 (三)买价 (1)每期付息到期一次还本 一.持有至到期投资概述 (三)买价 举例:A企业购买B企业07年1月1日发行的面值10000、期限为3年、年利率为10%的债券，市场利率（实际利率）8%，到期一次还本付息，计算买价 P=10 000×[P/（F，8%，3）] + 3 000 ×[P/（F，8%，3）] =13 000 ×0.7938 =10 319.4 一.持有至到期投资概述 (三)买价 举例:A企业购买B企业07年1月1日发行的面值10000、期限为3年、年利率为10%的债券，市场利率（实际利率）8%，每年付息一次，到期还本，计算买价 P=10 000×[P/（F，8%，3）] + 1000 × [P/（A，8%，3）] =10 000 × 0.7938+1000×2.5771 =10 515.1 一.持有至到期投资概述 (三)买价 举例:A企业购买B企业07年1月1日发行的面值10000、期限为3年、年利率为10%的债券，市场利率（实际利率）12%，到期一次还本付息，计算买价 P=10 000×[P/（F，12%，3）] + 3 000 × [P/（F，12%，3）] =13 000 ×0.7118 =9 253.4 一.持有至到期投资概述 (三)买价 举例:A企业购买B企业07年1月1日发行的面值10000、期限为3年、年利率为10%的债券，市场利率（实际利率）12%，每年付息一次，到期还本，计算买价 P=10 000×[P/（F，12%，3）] + 1 000 × [P/（A，12%，3）] =10 000 ×0.7118+1 000 ×2.4018 =9 519.8 (三)买价（假定发行日购买，常规业务） 票面利率＞市场利率　　　溢价购买 　　　　溢价　　　多得利息的代价 票面利率＜市场利率　　　折价购买 　　　　折价　　　少得利息的提前补偿 （一）账户设置