王家荣近期场投资策略分析方案.docVIP

 一、市场回顾 1、主要指数11月表现 11月的上证指数先扬后抑，在经历了11月10日的大涨之后，上涨能量逐步衰竭，并在最后一周呈现了快速下跌的走势。总体而言，月K线呈现带有下影线和较长上影线的小阳线。 从主要指数的11月表现中可以看出，上证50与深证100指数的涨幅要明显低于上证指数和深证综指的涨幅，并且成交量的萎缩幅度也较高。这表明，在过去一个月中，非成份股的板块吸引了更多的市场资金关注，大盘蓝筹股呈现了缩量整理的态势。从市场的主要指标分析，全部A股的动态市盈率和静态市盈率分别为19.8和28.9，市净率为2.24，算数平均股价为6.92。而且，上证50的动态市盈率和静态市盈率分别只有15和22，深证100的动态市盈率和静态市盈率分别为16和21。这些指标都已经处于历史的较低水平。 表1 主要指数的11月表现 指数 开盘价 最高价 最低价 收盘价 月涨跌幅（%） 本月成交额（亿元） 本月日均成 交额（亿元） 本月日均成交额与上月日均成交额同比增减（%） 上证指数 1317.66 1387.34 1290.99 1340.77 1.53 1844.96 83.86 -24.33 -0.2249 上证180 2447.16 2571.34 2397.16 2490.29 1.53 904.8 41.13 -16.28 -0.2835 上证50 869.17 914.36 853.31 879.31 0.98 481.11 21.87 -11.2 -0.3386 深证成指 3198.24 3319.52 3089.49 3226.01 0.3 1198.98 54.5 -18.06 -0.2489 深证100 1052.23 1096.39 1018.86 1060.52 0.21 501.12 22.78 -11.29 -0.3314 深证综指 333.48 352.9 325.49 341.96 2.13 1184.97 53.86 -18.1 -0.2515 资料来源：聚源数据 表2 ：市场的主要指标分析（11月30日） 指数名称 市盈率和市净率 平均股价 流通市值（亿元） 流通市值 剔除亏损后（04中期业绩） 剔除亏损后（03末期业绩） 市净率 算术 流通股本加权 总股本加权 占比(%) 全部A股 19.84 28.89 2.24 6.92 6.12 6.1 11803 1 上证Ａ股 19.21 28.18 2.23 7.01 6.14 6.01 7510 0.6363 上证180 16.15 23.52 2.22 7.6 6.26 5.91 4292 0.3636 上证50 14.99 22.05 2.22 7.21 6 5.54 2382 0.2018 深证100 15.71 20.89 2.11 7.3 6.87 7.03 2020 0.1711 深证Ａ股 21.52 30.79 2.25 6.77 6.09 6.32 4080 0.3457 资料来源：聚源数据 2、风格指数11月表现分析 对风格指数的11月表现分析，将有助于我们进一步理解市场的行情特征。从下表中不难看出，在11月中，小盘指数强于大盘指数；高市盈率指数强于低市盈率指数；低价股指数强于高价股指数；亏损股指数强于绩优股指数。由此可见，在这段时间内，市场资金更多关注了小盘、低价和绩差类股票。 表3 风格指数交易特征（04.11.01－11.30） 指数 名称 成份个数 5日涨跌幅[%] 10日涨跌幅[%] 30日涨跌幅[%] 区间涨跌幅[%] 区间成交金额[百万] 区间换手率[%] 大盘指数(申万) 200 -1.87 -1.99 -0.44 1.34 104932.00 19.10 中盘指数(申万) 200 -2.72 -0.63 1.14 3.26 28907.59 25.06 小盘指数(申万) 200 -3.91 -0.6 3.07 4.47 16863.86 30.29 高市盈率指数(申万) 200 -3.97 -0.44 0.31 5.09 34009.74 24.61 中市盈率指数(申万) 200 -2.86 -1.43 1.05 3.05 38822.27 24.97 低市盈率指数(申万) 200 -1.86 -2.56 -1.22 -0.29 68889.22 19.00 高市净率指数(申万) 200 -3.6 -1.22 1.27 2.56 41275.87 30.77 中市净率指数(申万) 200 -2.53 -1.57 0.98 1.62 45114.90 22.58 低市净率指数(申万) 200 -2.39 -0.8 -0.46 2.97