我国商业银行个人理财业务发展的分析研究--_--针对SPSS的成都市居民理财需求实证的分析研究.pdfVIP

内容摘要 内容摘要 个人理财业务是银行利用客户的各项财务资源，帮助实现其人生目标的 过程。主要是基于客户的收入、支出、资产、负债、保险等财务现状数据和 一定的财务假设，综合考虑客户的各种财务目标，进行客户风险偏好的测试 和投资组合的调整，基于现金流、资产价值、各项财务指标的分析，帮助客 户制定个性化的理财规划，推荐需要的金融产品，并出具理财报告。 在西方国家，个人理财业务以其批量大、风险低、业务范围广、经营收益 稳定等优势在商业银行业务发展中占据重要位置。个人理财业务最早出现在 瑞士，之后在美国、欧洲以及日本、香港等经济发达国家和地区获得了迅速推 广，现已成为世界各大银行的一项主要业务。在金融创新浪潮的冲击下，发达 国家的大型商业银行纷纷从以公司业务为主，转向公司业务与对私业务并重 发展，个人银行业务逐渐成为商业银行实现盈利的重要渠道，全球商业银行的 个人理财业务也获得了快速发展，目前许多国际大银行在个人理财方面已推 出更高级别的财富管理(Wealth Management)服务。 长期以来，我国商业银行都是以存贷款业务为主体，利息收入占商业银 行收入的90％以上。但是，商业银行若维持现状存在着诸多困难：一是我国金 融市场已确定了利率市场化的方向，银行的存贷利差不断缩小，致使银行的 公司业务增长潜力相对减弱：二是我国资本市场发展迅速，股票、企业债、 短期融资券等直接融资渠道的发展和壮大，使得银行作为信用中介的功能弱 化，在一定程度上压缩银行贷款业务的空间：另外资本、基金、保险市场上 各种投资产品的种类、数量的增加对商业银行存款业务直接形成强有力的冲 击，导致存款分流，致使金融脱媒现象加剧。同时，外资银行进入中国金融 市场后，纷纷将突破口重点锁定在高端客户个人理财业务上，以国内高端富裕 客户群体为目标，国内商业银行面临严峻的市场考验。此外，随着居民收入的 我国商业银行个人理财业务研究 不断增加，贫富差距的不断增大和投资渠道的日益广泛，广大居民尤其是日益 壮大的富裕阶层，他们迫切需要专业的理财咨询服务，来实现资产的保值增 值。同时，个人理财业务作为一项新兴的低风险、低成本、高收益的中间业务， 不仅可以带来银行本、外币存款的资金沉淀，大幅度增加银行的中间业务收 入，还可以带动零售业务的整体发展，为银行带来较高的收益。由此可见，我 国商业银行个人理财业务呈现出巨大的发展潜力。 个人金融理财业务投资策略以生命周期理论、现代资产组合理论、期权 定价理论和金融创新理论为理论基础。生命周期理论以退休储蓄和投资为核 心内容，帮助人们在生命周期各阶段进行投资组合的动态优化选择，以达到效 用的终生最大化。个人理财规划便是以此为基础，在客户的整个生命周期内来 进行理财规划，帮助客户实现理财目标。投资组合理论的基本思想是通过分散 投资来化解一部分风险。投资组合的狭义含义是如何构筑各种有价证券的头 寸来最好的符合投资者的收益和风险的权衡。广义的含义包括对所有资产和 负债的构成做出决策，甚至包括对人力资本的投资在内。当商业银行为客户开 展个人理财业务时，无疑是帮助客户尽可能地降低风险增加收益，但该理论告 诉我们，当投资组合含有许多种风险资产时，个别资产的方差(风险)将不起作 用。通过扩大投资组合进行风险分散化，可以消除非系统性风险，但不能消除 系统风险。资本资产定价模型的核心内容为资本市场线理论。资本市场线与 有风险资产的有效组合边界的切点所代表的资产组合就是有风险资产的市场 组合。对于从事个人理财业务的金融机构来说，不管个人投资者的收益及风险 偏好如何，只需要找到切点所代表的有风险投资组合，再加上无风险证券，就 能为所有的投资者提供最佳的投资方案，而投资者的收益及风险偏好，就只需 反映在组合中无风险证券所占的比重。这样，为个人理财客户提供标准化投资 产品成为了可能。金融创新理论为个人理财业务创造了技术基础，可以说金 融创新是商业银行个人理财业务强大的推动力，它通过在金融领域创造和引 进新的手段和新的方法，并通过模仿与推广中的能量释放，推动着个人理财 业务从低级向高级、从初始到发达发展。商业银行根据各种金融理论，帮助 个人投资者采取针对非理性市场行为的投资策略来实现投资目标。 在以上背景下，本文主要是针对目前我国商业银行个人理财业务发