《A股市场》0428.docVIP

（以下所有分析和报道均是开利分析员综合市场观点而来，以满足A股投资者的知情权需要，仅为A股投资者提供参考之用，不构成对投资者的投资建议） 大盘尾盘略有企稳 短线仍将震荡筑底 　　昨日A股市场出现了低开低走的态势。其中上证指数在早盘以2443.44点开盘，小幅低开5.16点。随后由于中牧股份等医药股受猪流感疫情题材刺激而有所活跃，一度牵引着上证指数上摸2452.93点。但可惜的是，由于成交量的低迷以及个股跌停板家数的增多，上证指数不仅仅跌穿了年线支撑，而且还一度跌穿了2400点的支撑，最低探至2393.16点。不过，由于中国石油、中国联通等权重股护盘等因素，大盘在尾盘略企稳，以2405.135点收盘，下跌43.25点或1.77%，成交量为1053.6亿元。 　　对于A股市场的走势，主要有两大特征，一是小市值品种跌幅居前，中小板指的跌幅达到3.71%，而上证指数的跌幅只有1.77%，如此数据不难折射出权重股占比较大的上证指数明显跑赢A股市场。二是市场虽然出现明显的兴奋点，比如说医药股，煤炭股等，但奈何大量的小市值品种在高估值的压力下反复走低，所以，难以激发市场人气，如此来看，短线A股市场或现个股两极分化的态势，一方面是有着业绩支撑以及行业数据配合的医药股、煤炭股仍将逞强，但另一方面估值高企的中小板股将反复走低，故短线A股市场短线仍将震荡筑底寻找支撑，建议投资者操作宜谨慎。（秦洪）　 高位调整如何进行结构性调仓？ 　　承接上周的调整走势，周一深沪大盘继续维持缩量探底的格局；其中上证综合指数一举跌破年线支撑，对市场心理造成进一步打击。短期来看，4月10日向上跳空缺口（2380-2392点区间）也面临回补的可能。 　　从股指运趋势来看，上证综合指数在上周三创出2579.22点的行情新高后大幅调整以来，5日均线已经跌破10日均线并继续下行，且与20日均线有构筑死叉的趋势，说明短期调整格局已经确立。不过考虑到在短期回补4月10日的缺口之后市场做空动能可能收敛，以及部分技术指标发出短期超卖信号的技术特征来看，短期股指继续下行的空间将较为有限，并不排除存在技术性反弹的可能。 　　当然，随着五一假期的临近，市场获利套现压力可能有增无减，从而在很大程度上抑制潜在的技术反弹空间，因此高位震荡调整将是节前大盘运行的主基调。在高位震荡整理阶段，如何合理控制整体仓位，并进行结构性调仓将是当前操作的关键所在。结合当前高位震荡整理的市场格局，投资者首先应该主动降低仓位比重，避免过分重仓。实证研究表明，在显著变化的市场环境下，选股远不如选时重要，仓位策略依然是投资致胜的关键因素。 　　与此同时，考虑到潜在的主题投资机会和热点方向，投资者仍可关注具备防御特征热点板块，其中包括消费行业，涉及商业零售、医药、汽车、家电、旅游等；其次是近期明显滞涨的铁路基建与配件行业；再次就是滞涨的蓝筹板块。 　　从周一的市场表现来看，受美国、墨西哥爆发猪流感疫情影响，生物医药板块整体表现较为活跃，投资者仍可继续关注疫苗生产企业，尤其是生产人用疫苗和动物流感疫苗的上市公司，如中牧股份、金宇集团、联环药业、天坛生物、海王生物、华兰生物等。其次，部分权重蓝筹股也明显异动，近期最为突出的是中国联通，此外中国石油、中国石化、中国中铁、中国铁建等滞涨股也值得关注。 　　值得提醒的是，今天将解禁的工商银行120.92亿限售股（H股）是否影响短期走势应该引起投资者重视。近期高盛减持工商银行的传言再起，目前高盛持有164.76亿股工行H股，持股比例为4.93%，市值约80亿美元。工行在其年报业绩说明会上曾表示，高盛已就其持有的工行股权做出新的锁定承诺，在2010年4月28日之前不会将所持有工行股份的80％变现。但值得关注的是，考虑的自身资金压力的问题，高盛另外的20%就存在变现的可能。如果高盛套现对工行短期走势造成明显冲击，那么从维护市场稳定的角度，汇金会否再度出手就值得重点关注！（万隆） 【投资参考】 申万：5月下旬将出现2250的调整低点 　　在波浪性质上，我们预计这轮调整很可能是针对1814~2579点的调整，这将是类似于2100~1814点回调的同级别X浪，在这个前提下，调整空间将指向上证指数2250点一带，可以把2200~2300点作为一个目标区域，这样自高点的跌幅在13%左右，无论是调整幅度还是调整形态，目前的这轮回调与2100~1814点以及2402~2037点的回调都具有相似性。调整时间方面的估计是4周左右，即5月下旬将出现调整低点，6月份有望展开新一轮升势，目标直指3000点。 　　对于以上的预测，必须弄清楚两点，第一，回调是目前的次级趋势；第二，上升仍是主要趋势。可以说，回调是为了今后更大的上升。有机构认为二季度面临筑顶风险，这个说法没错，但是二季度还存在构筑另一个底部的过