禀赋优势赫然.PDF

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 公司动态模板 证券研究报告 ·上市公司动态 房地产 [table_stkcode] 禀赋优势赫然 陆家嘴(600663) 陆家嘴发布三季报，前三季度营业收入为24.84 亿元，同比增长 9.93% ；归属于母公司所有者的净利润为 10.83 亿元，同比增长 [table_invest] 600663 维持 增持 67.64%，基本每股收益0.58 元。 苏雪晶 租赁收入继续上升，受益于投资收益业绩略超预期：公司前三季 suxuejing@ 度营业收入主要是租赁业务收入增量。今年是持有物业体量增速 021 的低点，明后年预计租赁收入增速将迅速回升。净利润增速大幅 执业证书编号：S1440512030001 高于营业利润增速，因公司投资收益大幅增长，主要来自两方面： 刘璐 其一公司出售陆景置业等是以股权转让形式完成，所获近3 亿收 liulu@ 益，其二公司处置招商银行等金融资产，获 1.8 亿收益。 021 高端市场升温推动住宅去化，办公物业待四季度发力：住宅销售 执业证书编号：S1440513090012 额已逾 23 亿，其中陆家嘴公馆受益于高端市场升温，超预期达 发布日期： 2013 年10 月28 日 成50%的去化率。整体已售未结金额达18.5 亿，业绩锁定性强， 当前股价： 19.45 元 全年 27 亿住宅销售额目标完成游刃有余。得益于区位优势，公 目标价格6 个月： 20 元 司因产品结构而导致的去化难题也得以改善。办公物业销售进度 主要数据 相对迟缓，塘东总部拟整售办公楼能否实现是完成目标的关键。 [table_maindata] 股票价格绝对/相对市场表现（%） 前滩+迪斯尼+ 自贸区跃跃欲试，推升融资需求：公司资源禀赋