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7-企业法人治理结构
企业法人治理结构
谢军会计学博士、教授
(xiejun@scnu.edu.cn)
华南理工大学工商管理学院学术委员、MPACC主任
广东锦龙发展股份有限公司独立董事
南方风机股份有限公司独立董事
企业组织形式
独资(sole proprietorship)
单个业主(owner)
无限责任: unlimited liability
合伙制(partnership)
多个合伙业主：partner （合伙人）
合伙人的地位差异：高级（或主任）合伙人
Expertise firm: 专业化服务企业
合伙人之间的专业化合作
Accounting firm, lawyer firm
Investment bank
企业组织形式
公司制(joint-stock corporation)
公司的历史：East Indian
Company(1600)
欧洲各国的East Indian Company
公司组织的成长：主流企业组织形式
Limited liability company (LLC)
独立承担法律（民事）责任：法人(legal
person)
Goldman Sachs(1998)的上市：投资银行传
统合伙制的终结
企业组织形式
单一业主企业 无限责任
业主个人所得纳税
合伙企业
有限责任
公司法人 公司利润纳税
股东所得纳税：双重征税
有限责任的制度创新
资产
资产 负债
负债
防火墙
股东个人财产
RFC 5
证券的制度分析：利益和权利
船长规则
普通 债权人
股东
剩余 固定收益
Voting 收益 (优先支付) 优先
股东
right
No
voting right
有限责任：恶意破产
balance sheet-A balance sheet-A
资产 70 负债 45 资产 70 负债 45
权益 25 资产损失 -
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