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研究性学习论文 影响上证50 指数的因素及模型分析 G1108 赵芯培 指导老师：周建军 清华大学附属中学 2013 年5 月 摘要 随着越来越多的企业和百姓参与到股市中，股票市场日益成为社会关注的焦点。为了更 好的指导股票投资，本文希望探索出影响股票指数的因素，并构建一个较为完善的数学模型。 本文通过excel 数据分析，筛选出影响上证50 股票价格指数的因素，（国内生产总值、货币 供应量、发行总股数、利率、汇率、存款准备金率、印花税、物价指数）并定量研究了以上 因素对上证50 股票价格指数的综合影响。同时，本文利用计量经济学的相关性检验、t 检验、 F 值检验、p 值分析检验，证明模型的可靠性。 研究中作者发现尽管每个单变量与变幻复杂的股指没有较强的相关性，但是当以上几个 变量整合为一个多变量模型时，可以较好地预测股指变化。最终本文得出了三个不同方向的 数学模型，分别是多变量线性模型、指数模型和对数模型。同时本文创造性地考虑了时间滞 后影响，并利用较为简便的线性方式处理该问题，得出了值得讨论的结论，另外，本文将股 票的周期性涵盖在内，利用三角函数合理地完善了模型。 最终根据相关检验分析，我们认为第三个模型最优，即： LnY=-1.09+0.31lnX -0.79ln -0.40 lnX +0.87lnX +0.39lnX +3.31lnX +0.12sin(w/4) 1 2 3 4 5 其中Y——股票价格指数 X ——国内生产总值 1 X ——处理后利率 2 X ——存款准备金率 3 X ——印花税 4 X ——汇率 5 X ——货币供应量 6 X ——发行总股数 7 Abstract With the more and more companies and citizens getting involved in the stocks market, the society draws more attention to the stock market. In order to instruct our stock market investment，this paper is intended to explore the various factors that influence the SSE Central State-owned Enterprises 50 Index(SSE 50 Index) and find out a reasonable mathematic model to explain the variation of the index. This paper selects the variables concerning the index by excel, including the GDP, Monetary Aggregates(M2),total stock issued, interest rate, exchange rate, consumer price index, deposit reserve rate, stamp tax rate. When establishing the model, the paper